ПРОДОВОЛЬСТВИЕ
Пшеница
И Россия, и Украина имеют решающее значение для мировых потоков пшеницы, и аналитики снизили прогнозы продаж, поскольку украинские порты закрыты, а некоторые суда избегают этого региона. Африканские и азиатские импортеры являются одними из крупнейших покупателей типично дешевой черноморской пшеницы, и, хотя они могут поискать в других местах, закупки из более отдаленных регионов могут стоить дороже.
Российская пшеница потребляется по всему миру. Источник: Продовольственная и сельскохозяйственная организация ООН.
Поиск альтернативных поставщиков может быть хорошей новостью для продаж из Европейского Союза, Австралии и Северной Америки. Поставки из Индии, которая традиционно не является крупным экспортером, растут, поскольку более высокие мировые цены делают ее зерно более конкурентоспособным.
Более дорогая пшеница и риск дефицита еще больше повысят стоимость хлеба в то время, когда продукты питания никогда не были такими дорогими, что усугубит глобальный кризис голода. Продовольствие вряд ли попадет под санкции, хотя есть вероятность, что некоторые покупатели попытаются уменьшить свою зависимость от российского зерна.
Подсолнечник
Конфликт также мешает мировым поставкам подсолнечного масла, поскольку закрытие украинских портов перекрывает потоки из страны, на долю которой приходится примерно половина всего экспорта ключевого растительного масла. Сама Россия является вторым по величине поставщиком масла. Это уже вызвало опасения, что в европейских продуктовых магазинах вскоре могут закончиться запасы, и помогает удерживать цены на растительное масло вблизи рекордно высокого уровня.
Крупнейшие покупатели российского подсолнечного масла. Источник: Продовольственная и сельскохозяйственная организация ООН.
Удобрения
Рынок удобрений и до военного конфликта был ограничен из-за остановок заводов, повышения торговых тарифов и санкций против Беларуси, а теперь он на грани хаоса. Россия, на долю которой приходится почти пятая часть совокупного экспорта трех основных видов питательных веществ, призвала своих производителей прекратить поставки.
На Россию пришлось почти пятая часть экспорта удобрений в 2021 году. Источник: Trade Data Monitor, Green Markets, компания Bloomberg. Данные в миллионах метрических тонн.
Это значительно усложнит задачу странам, от сельскохозяйственных гигантов Бразилии и США до Южной Африки и Индии, получать удобрения, необходимые для выращивания всех видов сельскохозяйственных культур. Цены на продукты могут подняться еще выше, если производство продуктов питания упадет или фермеры перенесут дополнительные расходы.
Крупнейшие покупатели российских удобрений. Источники: Монитор торговых данных; Green Markets, компания Bloomberg
Такие производители, как CF Industries Holdings Inc. в США, канадская Nutrien Ltd. и норвежская Yara International ASA, могли бы выиграть, если бы восполнили пробел в поставках из России. С приходом весны предстоящий сезон посева кукурузы в США даст первое реальное представление о том, как высокие цены на удобрения отразятся на фермерах.
МЕТАЛЛЫ
Никель
В начале марта рынок погрузился в хаос, когда опасения по поводу поставок из России и закрытия коротких позиций привели к стремительному росту цен, что вынудило Лондонскую биржу металлов пойти на экстраординарный шаг и приостановить торговлю никелем.
Покупатели российского никеля. Примечание. Около 3 461 тонны (3% от общемирового объема) достались неуказанным азиатским покупателям и не отображаются. Источник: База данных UN Comtrade.
Россия является ключевым поставщиком никеля, используемого для производства стали и аккумуляторов для электромобилей. Илон Маск сказал, что больше всего его беспокоит металл для аккумуляторов, и что он стремится сократить его использование в аккумуляторах Tesla Inc.
Алюминий
Мир уже был на пределе, прежде чем сбои в российских портах усугубили дефицит. Это создает проблемы производителям аэрокосмической, автомобильной и строительной отраслей, особенно в Европе, и аналитики говорят, что российские поставки имеют решающее значение, чтобы избежать еще большего дефицита. Это дало трейдерам возможность зарабатывать деньги, отправляя алюминий в Европу из таких мест, как Китай.
Турция, Китай и Япония — в числе крупнейших покупателей российского алюминия. Примечание. Алюминий на сумму около 194 миллионов долларов (3,3% от общемирового объема) был приобретен неуказанными азиатскими покупателями и не отображается. Источник: База данных UN Comtrade.
Более высокие затраты могут перекинуться на потребительские товары, такие как упаковка, автомобили и мобильные телефоны. Беспокоит то, что давление, в том числе из-за более высоких цен на энергоносители, окажется слишком большим и приведет к снижению спроса на алюминий.
Палладий и платина
Пока рано говорить о том, повлиял ли конфликт на предложение со стороны России, которая экспортирует большую часть своей продукции из металлов, которые в основном используются в каталитических нейтрализаторах.
Куда уходят металлы. Примечание. Итоговые данные представляют собой мировой объем за 2021 год.
Источник: Metals Focus
Любые сбои произойдут как раз тогда, когда спрос на автомобили будет готов улучшиться, и оставят в наибольшей степени уязвимых покупателей из Северной Америки и Европы. Это может принести пользу конкурирующим горнодобывающим компаниям в Южной Африке, Зимбабве и Северной Америке, особенно в отношении палладия.
Ведущие производители палладия и платины в 2021 г. Источник: CPM Group. Примечание. Палладий из Зимбабве не был указан отдельно и включен в «Прочие».
На металлы приходится небольшая часть стоимости автомобиля, поэтому цены в автосалонах вряд ли сильно изменятся, если только цены не подскочат сильно и не останутся на этом уровне.
Но поскольку Россия является более важным поставщиком палладия, есть вероятность, что покупатели могут переключиться на платину, которая имеет много схожих применений. Ювелирные изделия и другие промышленные отрасли могут ощутить трудности, но их потребители меньше.
США и Великобритания являются крупнейшими импортерами российского палладия. Источник: База данных UN Comtrade. Примечание: данные за 2020 год.
Сталь
Российские производители стали сталкиваются с трудностями при экспорте в Европу, поскольку покупатели отворачиваются, а Европейский союз рассматривает возможность запрета некоторой продукции.
Турция и Польша, вероятно, больше всего пострадают от нарушенных потоков. Европейские производители, такие как ArcelorMittal SA и Thyssenkrupp AG, извлекают выгоду из более высоких цен, поскольку поставки из России сокращаются, хотя это частично компенсируется высокими затратами на энергию.
Ведущие экспортеры стали в 2020 году. Примечание. Всего по миру было произведено 396 миллионов тонн. Источник: Всемирная ассоциация производителей стали.
Строительный сектор больше всего пострадал от высоких цен, хотя потребители, возможно, не слишком пострадали, поскольку сталь составляет небольшую долю в стоимости производства всего, от бытовой техники до автомобилей.
Ключевой риск заключается в том, что даже при рекордных ценах некоторые европейские заводы могут быть вынуждены закрыться из-за нехватки российского сырья и более высоких цен на энергию.
По материалам Bloomberg
MarketSnapshot - Новости ProFinance.Ru и события рынка в Telegram
По теме:
Как весь мир стал зависим от России — 20 графиков
Украинский конфликт угрожает голодом бедным странам мира
Конфликт на Украине убивает глобальную продовольственную систему
