18+
Кабинет
Котировки
Web Online
Графики
Web Online
Архивы
Новости
Статистика
Форум
Telegram





28.03.22 12:23

На рынок нефти спустился «туман войны»

Планы ОПЕК, проблемы с добычей сланцевой нефти в Америке и локдауны в Китае усиливают неопределенность

FIG.1


Прошел месяц после резкого скачка цен на нефть и-за начала военной спецоперации на Украине, а на одном из важнейших сырьевых рынков в мире нет никаких признаков окончания турбулентности. 23 марта стоимость Brent поднялась до $121, поскольку России пришлось остановить экспорт по одному из трубопроводов из-за повреждений во время шторма. В последние две недели цена рухнула с пика в $128 всего до $98. Не считая хаоса, вызванного пандемией 2020 года, в последнее десятилетие индекс волатильности нефтяного рынка OVX редко поднимался выше, чем в этом месяце.

Эти колебания отражают взаимодействие между геополитическими и экономическими силами, которые сегодня сотрясают весь мир: от военного конфликта до повышения процентных ставок и Covid-19. Помимо исхода конфликта на Украина, существуют три серьезных источника неопределенности для нефтяного рынка.

ОПЕК

Первый — это действия членов Организации стран-экспортеров нефти (ОПЕК) на фоне ужесточения западных санкций и сокращения добычи в России. Америка запретила импорт российской нефти. И даже в странах, которые не пошли на это, потенциальные покупатели с трудом заключают сделки с российскими посредниками, отрезанными от мировой финансовой системы из-за санкций, и опасаются новых ограничений.

16 марта Международное энергетическое агентство заявило, что из-за этого международные рынки могут с апреля недополучать 3 млн баррелей нефти в день. (В прошлом году мир потреблял около 98 млн баррелей в день). О разрушении некогда динамичного мирового рынка лучше всего говорит разрыв между ценами на эталонную нефть Brent и Urals. 31 января он составлял около 60 центов за баррель. К 23 марта он достиг примерно $30.

В результате возросло влияние двух стран, которые в наибольшей степени способны компенсировать часть российского дефицита: это Саудовская Аравия и Объединенные Арабские Эмираты. До сих пор обе страны отказывались существенно увеличивать объем добычи, несмотря на просьбы. На заседании в начале марта ОПЕК и ее союзники (включая Россию) просто подтвердили существующие планы по увеличению общей добычи на 400000 баррелей в день. Все будут внимательно следить за их следующей встречей, которая состоится в конце месяца. Даже небольшие изменения в публичных заявлениях могут привести к колебаниям цен на нефть.

Сланцевики

Второй фактор неопределенности связан с возможностями американских сланцевиков в плане покрытия дефицита предложения. Во время первого сланцевого бума, который длился примерно с 2010 по 2015 год, добыча в Америке резко увеличилась, что привело к падению цен на нефть и ослаблению позиций ОПЕК. Но затем условия в американской экономике изменились, и аналитики и инсайдеры сомневаются, что сланцевая отрасль сможет справиться с этой задачей.

Условия финансирования менее обнадеживающие, чем во время бума в 2010-15 годах. Ожидается, что Федеральная резервная система несколько раз повысит процентные ставки в этом и следующем году: доходность казначейских облигаций за два года составляет чуть более 2% по сравнению с уровнями ниже 1%, которые сохранялись в течение большей части прошлого бума. Еще одним сдерживающим фактором для добычи является дефицит на американском рынке труда. В феврале в сфере добычи нефти и газа было занято чуть более 128000 человек по сравнению с более чем 200000 в разгар сланцевого бума в конце 2014 года. Учитывая, что общий уровень безработицы составляет 3.8%, а работодатели уже испытывают проблемы с замещением вакансий, будет непросто найти несколько десятков тысяч работников для работы по всей стране.

Отношение отрасли также изменилось. И американские производители, и их потенциальные кредиторы сейчас гораздо осторожнее относятся к кредитам. Банки и компании по управлению активами обязаны соблюдать более строгие экологические стандарты. А это, в частности, увеличивает расходы. Согласно опросу ФРБ Далласа, в первом квартале 2022 года компании, занимающиеся разведкой и добычей энергетических ресурсов, сообщили о самом резком росте операционных расходов на аренду (т.е. постоянных затрат на эксплуатацию скважин) как минимум за шесть лет. Сами бурильщики, которые в прошлом пытались получать стабильную прибыль, на этот раз тоже гораздо внимательнее относятся к дисциплине в вопросах управления капиталом.

Спрос

Третий фактор волатильности цен на нефть связан со спросом. Стратегия Китая по обеспечению «нулевого уровня Covid» столкнулась с серьезными проблемами. В стране зафиксировано максимальное число случаев заболевания с начала пандемии, а крупные города снова вводят продолжительные локдауны. Аналитический центр Platts Analytics, занимающийся исследованиями сырьевых товаров, предполагает, что ограничения могут сократить спрос на нефть в марте на 650000 баррелей в день, что примерно эквивалентно добыче нефти в Венесуэле.

Признаки замедления появились в китайской экономике еще до начала локдаунов, особенно в секторе недвижимости. Любой признак, свидетельствующий о том, что замедление темпов роста крупнейшего в мире импортера энергоносителей приобретает широкомасштабный характер, будет означать еще более серьезные потрясения для сырьевых рынков.

Интриги ОПЕК, планы американских сланцевиков и состояние китайской экономики — любого из этих источников неопределенности было бы достаточно, чтобы спровоцировать ценовые колебания. А вместе они могут с легкостью разжечь пожар.

Подготовлено Profinance.ru по материалам издания The Economist

MarketSnapshot - Новости ProFinance.Ru и события рынка в Telegram

По теме:

Нефть падает после закрытия Шанхая на карантин

Германия хочет вдвое снизить зависимость от российской нефти к лету и полностью к зиме — Spiegel

Нефть дешевеет, так как опасения по поводу кризиса предложения ослабевают

США вместе с союзниками готовят новую продажу нефти из стратегического резерва

Подпишитесь на ProFinance.Ru в Яндекс.Новости, в Яндекс.Дзен, в Google Новости.


Последние новости:

28.03.22 11:23  |  Индия скупает дешевую российскую нефть, следующим может стать Китай 28.03.22 13:38  |  Рынок облигаций США посылает смешанные сигналы экономического кризиса
Комментарии (всего 0)
 

Новости рынка


 
  О компании -

Редакция · Реклама · Контакты

 
Графики и котировки Forex / Форекс -

Котировки · Котировки онлайн · Графики · Графики онлайн · Информеры - Курс валют ЦБ и Форекс

Быстрый переход

Котировки валют · Курс доллара к рублю · Курс евро к рублю · Курсы валют к рублю · Котировки акций · Нефть · Золото · Биткоин · Нефть Urals

Аналитика и прогнозы Forex / Форекс -    

Архив новостей валютного и фондового рынка · Архив экономических новостей и событий

Сообщество форекс - трейдеров -  

Форекс Форум

Новости и аналитика рынка валют Forex / Форекс, фондовых и сырьевых рынков на ProFinance.Ru - Copyright © 1995 - 2022 ПроФинанс.ру.
Редакция · Реклама на сайте ·