График индекса доллара интервалами в 60 минут
Индекс доллара заметно снизился по итогам заседания ФРС. Доллар подешевел против всех конкурентов из Большой десятки.
ФРС США вечером в среду, 4 мая, объявила о повышении ставки по федеральным фондам на 50 б.п. до диапазона 0,75%-1,00%. Решение всеми членами Комитета по открытым рынкам (FOMC) было принято единогласно и полностью соответствовало ожиданиям рынка.
Баланс ФРС, который сейчас составляет около $8,9 трлн, начнет сокращаться с 1 июня. Первоначально Федрезерв будет продавать облигации Казначейства США на $30 млрд и ипотечные ценные бумаги на $17,5 млрд. Соответственно, по итогам июня баланс сократится на $47,5 млрд, но в течение трех месяцев масштабы продаж увеличатся до $60 млрд казначейских облигаций и $35 млрд ипотечных бумаг, то есть в общей сложности сумма ежемесячных продаж дорастет до $95 млрд.
Слабость доллара, которые и без того перед заседанием ФРС технически выглядел сильно перегретым, была обусловлена тремя причинами.
Во-первых, самоустранился незначительный риск того, что 4 мая ставка могла была быть повышена сразу на 75 б.п. Вероятность такого события составляла около 20%.
Во-вторых, рынок закладывался на то, что уже с июня баланс ФРС будет сокращаться ежемесячно на 95 млрд, а ЦБ США предлагает трехмесячный разгон до такого объема.
В-третьих, на пресс-конференции Джером Пауэлл дал понять, что на ближайших заседаниях будут также обсуждаться повышения ставок именно на 50 б.п. Тем самым глава ФРС снизил рыночные ожидания, которые, к примеру, с вероятностью почти 50 на 50 подразумевали, что ставка в июне может быть повышена либо на 50 б.п., либо на 75 б.п.
После пресс-конференции Пауэлла рынок фьючерсов на ставку по федеральным фондам на июнь закладывается с вероятностью 100% на +50 б.п. до 1,25%-1,5% годовых.
В качестве реакции на итоги заседания ФРС доходности 2-летних нот Казначейства США, которые наиболее чувствительны к изменению процентных ставок, снизились с 2,8% до 2,6% в среду. Доходность 10-летних казначейских облигаций упала с 2,96% до 2,91%.
Рынок акций США отреагировал позитивно на итоги заседания ФРС. Поэтому доллар дополнительно пострадал от снижения доходностей и роста аппетита в отношении рискованных активов.
Банк Англии намерен повысить ставку на 25 базисных пунктов в четверг. Меж тем ястребы в Европейском центральном банке настаивают на более раннем старте повышения ставок. Рынки сейчас закладываются на июльское повышение ставки ЕЦБ, но удар по экономике еврозоны из-за конфликта на Украине может означать, что вероятен более поздний старт, а это разочарует быков по евро.
MarketSnapshot - Новости ProFinance.Ru и события рынка в Telegram
По теме:
Евро консолидируется у 5-летнего минимума перед решением по ставкам ФРС в среду
