18+
Кабинет
Котировки
Web Online
Графики
Web Online
Архивы
Новости
Статистика
Форум
Telegram





30.06.22 23:58

Bloomberg Economics: ВВП России постепенно сокращается из-за санкций

Эксперты Bloomberg признают, что Россия пока переносит санкции лучше, чем ожидалось.

FIG.1

Фото из открытых источников

Экономика России сокращается из-за санкций, но данные показывают постепенное, неравномерное сокращение ВВП, а не резкий обвал. Согласно последнему анализу Bloomberg Economics, объем производства снизился примерно на 3% с начала спецоперации на Украине, с признаками небольшого восстановления в июне. Неопределенность остается высокой, и мы ожидаем дальнейшего снижения активности, поскольку санкции сказываются на цепочках поставок.

Согласно Bloomberg Economics, объем производства в России снизился примерно на 3% в июне по сравнению со средним показателем за январь и февраль. Это сопоставимо с сокращением на 4% в мае, согласно пересмотренной оценке. Большинство основных секторов экономики демонстрируют продолжающийся спад. Тем не менее добыча нефти восстановилась до самого высокого уровня с марта. Стабилизация финансовых рынков и высокие цены на энергоносители смягчают воздействие санкций на банковский сектор и торговлю.

На квартальной основе сокращение примерно на 3% во втором квартале с учетом сезонных колебаний, после того как рост заметно замедлился до 0,3% в 1 квартале. Это значение будет соответствовать снижению ВВП в годовом исчислении менее чем на 1% по сравнению с общим ростом на 3,5% в 1 квартале.

Эти цифры указывают на повышенный риск для прогнозов относительно исторически глубокого сокращения ВВП. Медиана опроса Bloomberg прогнозирует падение на 8,8% в годовом исчислении во 2 квартале. Наш базовый прогноз предполагает меньшее снижение примерно на 6%. В целом за год мы наблюдаем рост почти на 10%, что соответствует консенсусу. Банк России считает, что сокращение в 2022 году будет меньше, чем его апрельский прогноз в 8–10%.

Поскольку большинство достоверных данных доступны только до мая, обзор за 2 квартал является неполным. В конечном счете мы ожидаем, что спад углубится, и через второе полугодие отразит еще больший ущерб.

Соответствие между текущим и фактическим ВВП было близким с течением времени. Тем не менее существует ряд неопределенностей в отношении последних данных, помимо обычных задержек в статистике.

Важный из них — вмешательство правительства искажает сигнал от цен на активы в России. Мы не включаем рубль в нашу модель, поскольку укрепление валюты примерно на 50% с начала конфликта в значительной степени отражает высокие цены на энергоносители, контроль за движением капитала и падение импорта. Но мы включаем индексы акций и облигаций. Они содержат полезную информацию, хотя запрет на продажу активов иностранцами может запутать картину.

Большинство точных данных — от розничных продаж до промышленного производства — показали значительное ежемесячное снижение с начала конфликта, согласно нашим сезонно скорректированным оценкам. Продажи автомобилей пострадали особенно сильно: данные за май показали дальнейшее снижение на 20% после падения на 40% в апреле и на 60% в марте.

Но повреждения выглядят неравномерно. Добыча нефти восстановилась в мае и июне после падения на 9% в апреле, поскольку Россия нашла альтернативных покупателей своей нефти в Азии. Это помогло поддержать общее промышленное производство. Более пристальный взгляд на детали показывает, что объем производства в обрабатывающей промышленности по-прежнему сокращается.

Безусловно, до сих пор Россия переносила санкции лучше, чем ожидалось. Власти быстро сдержали финансовый кризис, а укрепление рубля сдержало всплеск инфляции. Рынок труда реагирует медленно, уровень безработицы находится на рекордно низком уровне, хотя страдают как часы работы, так и заработная плата. Цены на энергоносители остаются высокими, несмотря на большую скидку на российскую нефть.

Производительность сокращается, а не падает. Этот сигнал согласуется с тем, что мы наблюдаем в восстанавливающихся глобальных PMI от агентства S&P, которые не включены в нашу модель. Но экономика сталкивается с сильными встречными ветрами, которые, вероятно, усилятся по мере того, как ограничения на торговлю перейдут в цепочки поставок.

Автор: Скот Джонсон, экономист по России из Bloomberg Economics.

MarketSnapshot - Новости ProFinance.Ru и события рынка в Telegram 

По теме:

Экономика России не пострадает от «дефолта», про него все равно скоро забудут

«Дефолт» при наличии денег: пять признаков того, что Россия еще не тонет

Россия отвергла дефолт и указала кредиторам направление

Подпишитесь на ProFinance.Ru в Яндекс.Новости, в Яндекс.Дзен, в Google Новости.


Последние новости:

30.06.22 23:54  |  Агентство Fitch снизило прогноз по мировому суверенному долгу 01.07.22 00:23  |  Добыча нефти в России снова начнет расти в июне по мере стабилизации экономики
Комментарии (всего 0)
 

Новости рынка


 
  О компании -

Редакция · Реклама · Контакты

 
Графики и котировки Forex / Форекс -

Котировки · Котировки онлайн · Графики · Графики онлайн · Информеры - Курс валют ЦБ и Форекс

Быстрый переход

Котировки валют · Курс доллара к рублю · Курс евро к рублю · Курсы валют к рублю · Котировки акций · Нефть · Золото · Биткоин · Нефть Urals

Аналитика и прогнозы Forex / Форекс -    

Архив новостей валютного и фондового рынка · Архив экономических новостей и событий

Сообщество форекс - трейдеров -  

Форекс Форум

Новости и аналитика рынка валют Forex / Форекс, фондовых и сырьевых рынков на ProFinance.Ru - Copyright © 1995 - 2022 ПроФинанс.ру.
Редакция · Реклама на сайте ·