18+
Кабинет
Котировки
Web Online
Графики
Web Online
Архивы
Новости
Статистика
Форум
Telegram





09.07.22 03:42

Почему евро упал почти до паритета с долларом США

Когда во время мирового финансового кризиса 2008 года экономика США рухнула, один евро стоил примерно в 1,6 раза дороже доллара США. Теперь сочетание первостепенного влияния на Европу конфликта между Россией и Украиной и медлительности Европейского центрального банка с повышением процентных ставок приблизило евро к паритету. Это первый раз, когда курс опустился до такого уровня с 2002 года, в первые годы существования евро.

FIG.1

   График евро/доллара интервалами в 1 неделю.

1. Почему евро тонет?

Европа больше всего страдает от конфликта, который спровоцировал энергетический кризис и потенциально может привести к длительной и глубокой рецессии. Это ставит ЕЦБ в затруднительное положение, пытаясь обуздать инфляцию и смягчить замедление экономики, поскольку он стремится повысить стоимость заимствований впервые с 2011 года. В то же время Федеральная резервная система США повышает процентные ставки намного быстрее, чем еврозона. Это делает доходность по казначейским облигациям США выше, чем по долговым обязательствам Европы, что побуждает инвесторов переходить к доллару и отказываться от евро. Более того, доллар выигрывает от своего статуса убежища, а это означает, что по мере затягивания войны и усугубления последствий евро продолжает падать.

2. Чем плоха более слабая валюта?

В течение многих лет политики приветствовали более слабую валюту как средство стимулирования экономического роста, поскольку это делает экспорт более конкурентоспособным. Но сейчас, когда инфляция в еврозоне достигла самого высокого уровня с момента начала подсчетов, ее слабость нежелательна, поскольку она способствует росту цен за счет удорожания импорта. В июне потребительские цены в еврозоне подскочили на 8,6% по сравнению с прошлым годом. Некоторые политики подчеркивают, что более слабый евро является риском для цели центрального банка вернуть инфляцию к 2% в среднесрочной перспективе, хотя ЕЦБ не таргетирует обменный курс. Тем не менее при сравнении с другими валютами, помимо доллара, евро выглядит более устойчивым.

3. Важен ли уровень 1:1?

Да. Это психологический порог для рынка. Впервые евро упал до паритета с долларом в декабре 1999 года, не прошло и года после его создания. Как и сейчас, аналитики тогда указывали на расширение спреда между доходностью облигаций Германии и США и более сильный экономический рост в США. Это было ударом по гордости европейцев, которые считали единую валюту важным политическим проектом и соперником господствующего доллара. Сегодня евро считается одной из ключевых мировых валют для транзакций и резервов, хотя достижение паритета по-прежнему символично. Что касается финансовых рынков, валютные трейдеры ожидают турбулентности на уровне 1:1, учитывая, что миллиарды евро в ставках на опционы связаны с этой важной пограничной чертой.

4. Где предел?

Некоторые аналитики предсказывали, что единая валюта может упасть до 90 центов США, если Россия усугубит кризис, приостановив поставки газа в Европу. Согласно торговым данным Депозитарной трастовой и клиринговой корпорации, с начала июля опционные трейдеры делают больше ставок на уровне около 0,95 доллара, при этом 0,9850 доллара потенциально могут выступать в качестве краткосрочного дна. Стратеги Deutsche Bank подсчитали, что падение до 0,95–0,97 доллара будет соответствовать историческим экстремальным значениям обменных курсов с момента окончания в 1971 году так называемой Бреттон-Вудской системы, которая привязывала стоимость многих валют к доллару США. Тем не менее эти уровни вполне могут быть достигнуты в случае рецессии, говорят они.

5. Что может привести к повороту?

Ключевым моментом является сокращение разницы процентных ставок с другими глобальными рынками облигаций. К тому времени, когда ФРС повысила процентную ставку на 150 базисных пунктов всего за три месяца, ЕЦБ еще не предпринял никаких действий, сохраняя свою ключевую ставку отрицательной. В то время как европейские денежные рынки оценили после июля повышение на 50 базисных пунктов в сентябре, назревают сомнения относительно того, как долго они смогут дальше повышать ставку. Повышать ставки ЕЦБ труднее, чем другим центральным банкам. Это связано с тем, что стоимость заимствований стран еврозоны с большей задолженностью рискует выйти из-под контроля, если инвесторы начнут сомневаться в своей способности выдерживать долговую нагрузку. Даже намек на то, что политики планируют ужесточить политику быстрее, чем некоторые ожидали в июне, привел к тому, что доходность итальянских 10-летних облигаций поднялась выше 4% впервые с 2014 года. С тех пор инвесторов более или менее успокоили обещания нового инструмента для предотвращения необоснованных всплесков доходности облигаций. Но если этот план разочарует рынки, они могут начать сомневаться в том, насколько ЕЦБ способен повышать ставку и бороться с инфляцией.

6. Является ли это экзистенциальным кризисом для евро?

Нет, хотя, помимо давления на ее стоимость, единая валюта как концепция в прошлом сталкивалась с проблемами. С момента его образования скептики указывали на трудности управления валютным союзом разрозненных экономик. Это стало наиболее очевидным во время кризиса суверенного долга еврозоны в 2012 году, когда инвесторы начали избегать активов стран с большей задолженностью, таких как Греция, Италия и Испания. Подъем политиков-евроскептиков в Италии и других странах также вызвал беспокойство по поводу устойчивости блока. Решающим моментом стал июль 2012 года, когда президент ЕЦБ Марио Драги пообещал сделать «все, что потребуется», чтобы сохранить единую валюту. Тем не менее прямые интервенции для поддержки евро на валютных рынках случаются редко, хотя центральные банки и принимали меры в 2000 году.

Подпишитесь на ProFinance.Ru в Яндекс.Новости, в Яндекс.Дзен, в Google Новости.


Последние новости:

09.07.22 02:39  |  Не делайте ставок против еврозоны, советует бывший глава ЕЦБ 09.07.22 16:20  |  Спекулянты увеличивают ставки на пробой паритета в евро/долларе
Комментарии (всего 24)
 
05:02  endm: гастербайтэры из ес в маскве? ну а почему нет.
05:09  endm: ес впылисосивает ради впылисосивания :) и если ктот из членов против на него обрушивают финансовые санкции. чудный демократический союз. плюс еще какие та вояки подконтрольные кангресу строят и возят чота по стране без всяких там стиснений и угрызений типо защищают :)
05:14  endm: бедный немецкий промышленник он уже сходить пописать спрашивает разрешения :))
06:06  lilit: пц, 8.6% смешно, не хуже чем амеры ноют за бензин, хотя до нашего уровня (ппс) ещё далеко, при средней зп которая по факту в путляндии как минимум в 10 раз ниже ( киньте в меня арбузной коркой), что 5000$ и 500$, не соотносятся как 10 к 1
но, не суть))
а так то, у нас цены "гуляют" на 100-200%% , причем чаще(!) в +
и главное, без причин на это,
и чО? = не ноем за какие то восемь и шесть,
однако:)
09:36  stillet: lilit (06:06), недоразумение, вот => www.profinance.ru/news/…

Набиуллина может себе позволить повысить ставку для обуздания инфляции и инфляционных настроений, а ФРС не может.

Ты можешь подсчитать размер процентов, выплаченных правительством США в счет обслуживания госдолга частным физическим и юридическим лицам и правительственным агентствам в млрд долларов США по ставке, скажем, 15%?
09:39  stillet: Ну нельзя же быть в 21веке настолько примитивной, тем более, на форуме профинанса.
10:00  lilit: stillet (09:36), речь не про ставки, а про инфляцию
10:01  lilit: ноют за три процента инфляции, а у нас 100 и ничего
10:02  lilit: ну и ппс конечно)
10:10  stillet: lilit (10:00), действительно, всякую куйню профинанс публикует тут, на кой ляд тебе форум профинанса?
10:13  stillet: lilit (10:01), у кого - "у нас"?
11:39  lilit: stillet (10:13), есть такая чудная страна, столица в ней, Москва
11:46  romuva: почему - это очевидно ФРС начала ужесточать денежную политику в долларах заметно раньше , а вот технически всё сводилось к тому считать ли пробой около 1.25 пробоем даунтренда по евро или нет ! Пока ясности нет !
11:48  Море: в столице инфляции нет)))
12:00  Cfnc: romuva (11:46), до сих пор нет?)
12:01  Cfnc: romuva (11:46), Море (11:48), ясности или же инфляции? Или ни того ни другого?
12:18  lilit: кто то считает что ббр не обесценивается?
роста цен на товары и услуги нет?
12:35  Море: Cfnc (12:01), кста сегодня вечерний городской вело пробег старт на Суворовской пл в 20:00
https://mosvelofest.ru/events/09jul/about/
12:40  Cfnc: Море (12:35), да, в курсе))
12:47  CB_: Cfnc (12:40), участвуешь?)
14:09  stillet: lilit (11:39), после инфляционного скачка в связи СВО, Россия оказалась вне ямайской системы валютных курсов, в этой чудной стране с мая нулевая инфляция, тогда как в остальном мире инфляция растет, и не на 3%, а как минимум на 8,6%, но ФРС ничего не предпринимает для ее сдерживания, ибо это чревато для выживания ямайской системы валютных курсов, чем дольше они будут медлить с мерами по ее сдерживанию, тем выше риск гиперинфляции.

Поэтому и спрашиваю тебя, недоразумение, у кого - "у нас"?
15:07  lilit: stillet (14:09), почему с мая, вопрос
21:45  Galina: 100% инфляция у оксаны) на украине или где?

Новости рынка


 
  О компании -

Редакция · Реклама · Контакты

 
Графики и котировки Forex / Форекс -

Котировки · Котировки онлайн · Графики · Графики онлайн · Информеры - Курс валют ЦБ и Форекс

Быстрый переход

Котировки валют · Курс доллара к рублю · Курс евро к рублю · Курсы валют к рублю · Котировки акций · Нефть · Золото · Биткоин · Нефть Urals

Аналитика и прогнозы Forex / Форекс -    

Архив новостей валютного и фондового рынка · Архив экономических новостей и событий

Сообщество форекс - трейдеров -  

Форекс Форум

Новости и аналитика рынка валют Forex / Форекс, фондовых и сырьевых рынков на ProFinance.Ru - Copyright © 1995 - 2022 ПроФинанс.ру.
Редакция · Реклама на сайте ·