Легендарный инвестор произвел фурор в 2010 году, когда предупредил, что британская валюта «покоится на ложе из нитроглицерина».
Этот прогноз не попал в цель, но 12 лет спустя фунт падает, опустившись на этой неделе до самого низкого уровня по отношению к доллару с 1985 года. А сила американской валюты заставила Гросс занять другую позицию.
Билл Гросс, соучредитель Pacific Investment Management Co. Фотограф: Бинг Гуань/Bloomberg
«Несмотря на фискальные и политические проблемы, у меня длинная позиция по фунту из-за переоценки доллара по отношению ко всем основным валютам», — сказал Гросс в электронном письме. «Сохраняющийся большой дефицит торгового баланса и ограничение возможности ФРС повышать ставки до ожидаемого уровня из-за будущей рецессии ограничат дальнейшее обесценивание фунта и, вероятно, приведут к относительному росту в будущем по сравнению с долларом».
Записка 2010 года от Гросса, когда он работал в Pacific Investment Management Co., была опубликована после финансового кризиса, когда глобальная банковская система оставалась хрупкой и существовали опасения, что количественное смягчение приведет к инфляции. Тогда он написал, что высокий уровень государственного долга Великобритании и слабые перспективы роста означают, что инвесторам следует держаться подальше. Как оказалось, процентные ставки оставались низкими, а доходность в Великобритании неуклонно снижалась вместе с доходностью в большинстве других стран.
Доминирование доллара. Все валюты G10 упали с начала года по отношению к доллару США. Источник: Блумберг.
Доходность не достигла дна до самого разгара пандемии в 2020 году, и даже сейчас доходность 10-летних ценных бумаг все еще ниже, чем была, когда Гросс опубликовал свою заметку. В эти дни, когда доллар США растет, а новый премьер-министр Великобритании Лиз Трасс начинает свой срок, объявляя об огромной помощи потребителям энергии, на рынках раздаются новые слухи о «стерлинговом кризисе».
По словам валютного стратега Deutsche Bank AG Шреяса Гопала, привлекательный законопроект о финансировании плана поддержки энергетики может повысить риск кризиса платежного баланса.
Гопал написал в недавней заметке, что взвешенный по торговле фунт стерлингов должен упасть еще на 15%, чтобы вернуть дефицит Великобритании к среднему за 10 лет, что, в свою очередь, подчеркивает «доверие к политике нового правительства в ближайшие недели и месяцы."
78-летний Гросс объявил в 2019 году, что заканчивает свою 47-летнюю карьеру управления чужими деньгами. Покинув Pimco, где он управлял крупнейшим в мире фондом облигаций, он присоединился к Janus Henderson. Но он ушел из фирмы, так как его фонд неограниченных облигаций Janus Henderson Global Unconstrained Bond Fund потерял активы и изо всех сил пытался выйти на уровень безубыточности после уплаты сборов.
По материалам Bloomberg
MarketSnapshot - Новости ProFinance.Ru и события рынка в Telegram
