18+
Кабинет
Котировки
Web Online
Графики
Web Online
Архивы
Новости
Статистика
Форум
Telegram





17.11.22 15:30

Управляющие активами JPMorgan делают ставку на воскрешение стратегии 60/40

JPMAM прогнозирует долгосрочную годовую доходность классического портфеля в размере 7,2%

FIG.1

Потерпевшие убытки портфели 60/40 вернутся к жизни и обеспечат инвесторам солидную прибыль после худших результатов почти за 15 лет, согласно JP Morgan Asset Management.

Управляющий активами сказал, что классическая стратегия, которая выделяет 60% на акции и 40% на инструменты с фиксированной доходностью, обеспечит среднегодовую доходность в размере 7,2% в течение следующих 10-15 лет, начиная со следующего года, после 19%-ной просадки в этом году. Это сопоставимо с долгосрочной доходностью в 4,3%, прогнозируемой с 2022 года.

Подешевевшие акции и облигации обеспечивают лучшие точки входа с 2010 года для долгосрочных инвесторов, сказал Джон Билтон, глава JPMAM по глобальной мультиактивной стратегии, во время презентации последнего отчета компании о долгосрочных предположениях рынка капитала.


«Это вдохнет немного жизни в портфель 60/40, который многие считали вымершим», — сказал Билтон. «Хотя это худший год для 60/40 с 2008 года, важно использовать эту возможность для восстановления портфелей. Сейчас тот год, когда правильно оставаться вне активов. Но если ты останешься в таком положении слишком долго, ты многое упустишь, когда осядет пыль».


За последнее десятилетие пенсионные фонды вложили триллионы в эту стратегию, будучи убежденными, что облигации будут надежно приносить стабильный доход, чтобы компенсировать потери акций в случае любого рыночного спада. Это в значительной степени работало: стратегия 60/40 приносило убытки только два раза за последние 15 лет, при этом демонстрируя скромную волатильность. Даже в агонии финансового кризиса, когда акции подорвали доходность, рост казначейских облигаций смягчил потери портфеля.

Но в этом году худшая инфляция за последние десятилетия стала слишком большим риском, чтобы его можно было застраховать. И облигации, и акции пострадали, поскольку Федеральная резервная система агрессивно повысила процентные ставки, чтобы снизить ценовое давление.

Это сложный год для стратегии 60/40 на многих уровнях. И акции, и облигации США были дорогими с самого начала, и это означало, что планка дальнейшего роста была высока. А доходность облигаций, близкая к историческим минимумам в начале года, слабо защищала портфель. Индекс S&P 500 в этом году снизился на 17%, в то время как индекс казначейских облигаций США Bloomberg упал на 12,4%.

Теперь все начинает выглядеть лучше. Последние данные по индексу потребительских цен породили надежды на то, что инфляция, возможно, достигла своего пика и ФРС может позволить ужесточать политику более медленными темпами. Это, вероятно, является хорошим предзнаменованием как для акций, так и для облигаций.

Хотя прогноз JPMAM заключается в том, что среднегодовая инфляция будет выше целевого показателя ФРС на уровне 2,6% в течение следующих 10-15 лет, это гораздо более благоприятно, чем 7,7% в последнем релизе. Более высокая доходность облигаций также обеспечивает лучший буфер для портфеля: доходность 10-летних облигаций взлетела до уровней около 4% с 1,51% в конце прошлого года.


«Благодаря более высокой доходности облигации снова стали вероятным источником дохода и потенциальным безопасным убежищем», — сказал Билтон. «При более низких оценках акции более привлекательны. Сочетание более высокой доходности и более низких мультипликаторов капитала означает, что сегодня рынки предлагают наилучшую потенциальную долгосрочную доходность более чем за десятилетие».


По материалам Bloomberg 

MarketSnapshot - Новости ProFinance.Ru и события рынка в Telegram 

По теме:

5 причин, по которым золото — это новый портфель 60–40

Подпишитесь на ProFinance.Ru в Яндекс.Новости, в Яндекс.Дзен, в Google Новости.


Последние новости:

17.11.22 15:06  |  Майкл Бьюрри рекламирует золото после краха FTX и намекает, что делает ставку против фондового рынка 17.11.22 16:59  |  У золота может появиться мощный драйвер для роста
Комментарии (всего 0)
 

Новости рынка


 
  О компании -

Редакция · Реклама · Контакты

 
Графики и котировки Forex / Форекс -

Котировки · Котировки онлайн · Графики · Графики онлайн · Информеры - Курс валют ЦБ и Форекс

Быстрый переход

Котировки валют · Курс доллара к рублю · Курс евро к рублю · Курсы валют к рублю · Котировки акций · Нефть · Золото · Биткоин · Нефть Urals

Аналитика и прогнозы Forex / Форекс -    

Архив новостей валютного и фондового рынка · Архив экономических новостей и событий

Сообщество форекс - трейдеров -  

Форекс Форум

Новости и аналитика рынка валют Forex / Форекс, фондовых и сырьевых рынков на ProFinance.Ru - Copyright © 1995 - 2022 ПроФинанс.ру.
Редакция · Реклама на сайте ·