Согласно недавней заметке MSCI, вероятность катастрофического дефолта США с начала года увеличилась более чем в три раза.
Потолок долга США был достигнут в середине января, и с тех пор министерство финансов США принимает чрезвычайные меры, чтобы избежать дефолта и сохранить финансирование правительства до июня.
Том Бреннер/Reuters
Теперь время идет к тому, чтобы расколотый Конгресс пришел к соглашению и принял законопроект о расходах, чтобы избежать дефолта по долгу США, и некоторые инвесторы начинают беспокоиться из-за торговой активности в дефолтных свопах на годовой долг правительства США.
Кредитно-дефолтные свопы (CDS) — это форма страхования от невыполнения эмитентами запланированных платежей по долгу.
Торговый инструмент успешно использовался некоторыми инвесторами, которые делали ставки против рынка жилья в 2008 году, в том числе Майклом Бьюрри из Scion Capital. Защитные выплаты по CDS инициируются, когда платеж по долгу пропускается.
«Подразумеваемая вероятность дефолта увеличилась до уровней, невиданных со времени дебатов о потолке долга в 2013 году», — сообщает MSCI, подчеркивая, что вероятность дефолта выросла с 3,3% в начале января до 11,3% на прошлой неделе.
Хотя рост спредов CDS на государственные облигации США был быстрым и масштабным, он не является беспрецедентным, поскольку спреды CDS приближаются к уровням, наблюдавшимся во время споров о потолке долга в 2011 и 2013 годах. Во время этих битв Конгресс в последнюю минуту достигал соглашения, чтобы избежать дефолта.
«В отсутствие законодательного соглашения объем торгов CDS на правительство США может продолжать расти по мере приближения лета, и вероятность пропущенных платежей по казначейским облигациям США становится все больше», — говорится в сообщении MSCI.
В беспрецедентном случае, если США объявят дефолт по своему долгу, последствия выходят далеко за рамки того, что держатели казначейских облигаций не получат свои платежи.
Такой дефолт может остановить экономику и вызвать крайнюю волатильность процентных ставок, поскольку большая часть мировых уровней процентных ставок частично зависит от «безрискового» государственного долга США. Кроме того, миллионы пожилых людей рискуют лишиться своих пособий по социальному обеспечению.
«Крупное смещение рынка и резкое замедление экономической активности могут быть реальными вариантами» в случае дефолта США, отмечает MSCI.
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам Insider
MarketSnapshot - Новости ProFinance.Ru и события рынка в Telegram
По теме:
США могут объявить дефолт уже в июле, предупредило Бюджетное управление Конгресса
