По словам Стивена Джена из Eurizon SLJ Capital Ltd, доллар может упасть еще на 10-15% в следующие полтора года, поскольку замедление инфляции позволит Федеральной резервной системе снизить процентные ставки.
Центральный банк США, вероятно, очень близок, если не уже прошел, к своему пику жесткости ДКП, и его следующим шагом будет снижение стоимости заимствований, написали в исследовании Джен — изобретатель теории долларовой улыбки — и его коллега Джоана Фрейре.
Доллар упал примерно на 10% от пика
«Учитывая, насколько сильно ФРС уже ужесточила меры, риски инфляции в США и мире сильно смещены в сторону понижения», — написали они.
«И без того низкий уровень экономической активности в основных частях мира, по иронии судьбы, вероятно, предотвратит коллапс глобального спроса», и этот сценарий указывает на значительно более слабый доллар, заявили они.
Джен основывает свой прогноз на ожиданиях, что инфляция в США замедлится примерно такими же темпами, как она росла в 2021 году и в первой половине прошлого года — период, отмеченный самым резким ростом потребительских цен с 1980-х годов. Доллар уже находится в нисходящем тренде: индикатор Bloomberg доллара упал на 10% по сравнению с прошлогодним максимумом, установленным в сентябре.
Теория улыбки доллара, которую Джен изобрел вместе с коллегами из Morgan Stanley в 2001 году, предсказывает, что американская валюта имеет тенденцию укрепляться, когда экономика США либо очень сильна, либо слаба, и тенденцию снижаться, когда экономический рост находится на среднем уровне.
Экономика США, скорее всего, «останется в нижней части долларовой улыбки и не переместится в ее левое крыло», пишут Джен и Фрейре. «Последние данные по-прежнему соответствуют этому макросценарию, которому мы отдавали предпочтение в прошлых кварталах».
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам Bloomberg
MarketSnapshot - Новости ProFinance.Ru и события рынка в Telegram
По теме:
Предстоящее падение доллара будет приветствоваться миром
Из-за банковского кризиса капитал перетекает из нефти в золото
