Доллар теряет свой статус наипопулярнейшей резервной валюты более быстрыми темпами, считает Стивен Джен, CEO и сооснователь Eurizon SLJ Capital.
Темпы снижения доли доллара в мировых резервах в прошлом году возросли в 10 раз по сравнению со средними темпами за последние два десятилетия, поскольку ряд стран искал альтернативы после того, как вторжение конфликт на Украине обернулся санкциями против России, пишет Джен и его коллега Джоана Фрейре в аналитической заметке. По их словам, с поправкой на колебания обменного курса доллар потерял около 11% своей доли на рынке с 2016 года и удвоил темпы с 2008 года.
«Доля доллара на рынке в качестве резервной валюты в 2022 году резко упала, предположительно, из-за того, что США активно использовали санкции», — пишут Джен и Фрейре. «Исключительные действия, предпринятые США и их союзниками против России, поразили крупные страны-держатели резервов в долларах».
Большинство из которых являются развивающимися экономиками из так называемого Глобального Юга.
Стивен Джен — бывший валютный гуру Morgan Stanley, который придумал теорию «улыбки доллара».
В прошлом году индекс доллара подскочил на 16%, поскольку конфликт способствовал росту глобальной инфляции, вызвавшей широкомасштабное повышение процентных ставок, которое привело к падению как рынков облигаций, так и валютных рынков. Индекс доллара закончил год ростом на 6%.
Небольшие страны экспериментируют с дедолларизацией, в то время как Китай и Индия стремятся интернационализировать свои валюты для торговых расчетов после того, как США и Европа отключили российские банки от глобальной системы обмена финансовыми сообщениями SWIFT.
Также есть опасения, что доллар может стать постоянным политическим инструментом или использоваться в качестве формы экономического управления государством для оказания дополнительного давления на страны с целью введения санкций, в случае разногласий между ними и США по каким-либо политическим или экономическим вопросам.
Доля валюты США в настоящее время составляет около 58% от общего объема мировых официальных резервов по сравнению с 73% в 2001 году, когда гегемония доллара в резервах была бесспорной, говорят эксперты Eurizon.
Тем не менее роль доллара как международной валюты не исчезнет в ближайшее время, поскольку развивающиеся страны еще не имеют возможности отказаться от долларовых транзакций из-за его больших, ликвидных и хорошо функционирующих финансовых рынков.
Тем не менее сохранение этих условий «не предопределено», и может наступить время, когда остальной мир будет активно избегать использования доллара, пишут эксперты.
«Преобладающее мнение о долларе США как о резервной валюте, у которой нет альтернатив, кажется слишком безобидным и самодовольным. Инвесторы должны понимать, что, хотя Глобальный Юг не может полностью избежать использования доллара, большая его часть уже не желает этого делать».
MarketSnapshot - Новости ProFinance.Ru и события рынка в Telegram
По теме:
Доллар все еще на троне, но что-то уже назревает
Впервые за год хедж-фонды идут ва-банк в отношении доллара
Доллар укрепляется на фоне роста ожиданий повышения ставки ФРС
