Нефинансовые факторы роста/снижения ВВП РФ в % г/г, среднее трехмесячное значение: белым — промышленное производство, розовым — оптовая торговля, голубым — с/х, желтым — строительство, оранжевым — розничная торговля, салатовым — транспорт. Источник: Bloomberg Economics
По итогам 2023 года рост ВВП РФ превысит консенсус-прогноз на уровне 2% г/г, однако в следующем году он не дотянет до ожиданий на уровне 1,4% г/г, прогнозирует Bloomberg Economics. Новая модель BE предполагает, что темпы роста циклических секторов экономики страны (в частности, оптовой и розничной торговли, а также строительства) достигнут пика в IV квартале 2023 года, после чего начнут замедляться.
В III квартале 2024 года темпы роста ВВП РФ замедлятся до 0% г/г, а в IV квартале уйдут в отрицательную территорию, что станет следствием ужесточения кредитных условий. Благодаря оборонным заказам и сокращению конкуренции на внутреннем рынке после ухода зарубежных производителей обрабатывающая промышленность будет чувствовать себя лучших других отраслей, прогнозирует Bloomberg Economics. Однако в целом экономический бум в России заканчивается, т. к. повышение ключевой ставки до 15% с июньских 7,5% ограничит кредитование.
Bloomberg Economics также прогнозирует смену драйверов роста ВВП РФ. В частности, темпы роста оптовой и розничной торговли, которые сегодня составляют двузначные проценты, замедлятся до примерно 4% г/г к концу I квартала 2024 года и до 2–3% г/г к декабрю того же года. Промышленное производство, вероятно, продолжит рост, но его темпы замедлятся с 5,3% г/г в октябре 2023 года до 1–2% г/г к декабрю 2024 года.
Данный базовый прогноз Bloomberg Economics предполагает, что СВО продолжится в 2024 году в полной мере, санкции продолжат ограничивать экспортную выручку РФ, а также доступ к иностранным товарам и технологиям. Впрочем, BE видит и значительную вероятность деэскалации в 2024 году, и такой сценарий может оказать поддержку экономике РФ через сокращение оборонных расходов и более быстрое снижение ключевой ставки Банком России.
Подготовлено ProFinance.ru, автор: экономист Bloomberg Economics Александр Исаков
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
Экономисты повысили прогнозы по инфляции в РФ
Макроэкономическая стабильность в России остается под вопросом — Capital Economics
Мировая экономика в 2024 году проявит себя лучше, чем ожидалось, считает Goldman Sachs
Что думает Банк России об устойчивости рубля, инфляции и влиянии ставок на экономику
Решетников огласил официальный прогноз Минэкономразвития для курса рубля
