По мнению Александры Уилсон-Элизондо из Goldman Sachs Asset Management, новые данные, показывающие устойчивость рынка труда США, остановили пятинедельный рост американского фондового рынка, но его дальнейшее снижение представляет собой возможность для покупок.
См. график фьючерса на индекс широкого рынка американских акций S&P 500 интервалами в 1 день
Неожиданно высокие показатели набора персонала в ноябре спровоцировали пересмотр прогноза ставок Федеральной резервной системы, а своп-контракты теперь указывают на то, что инвесторы считают мартовское снижение ставок маловероятным. Существует вероятность коррекции рынка акций после ралли на $4 трлн, которое началось в октябре, поскольку рынок приспосабливается к тому, что ФРС потенциально может удерживать ставки на более высоком уровне в течение более длительного времени.
Уилсон-Элизондо, заместитель директора по инвестициям по мультиактивным решениям GSAM, сообщила, что любой коррекционный откат в соответствии с этой предпосылкой будет считаться ложным движением, поскольку цены снова быстро развернутся.
«Если рынок будет снижаться, это хорошая возможность восстановить баланс или купить на падении», — сказала она в телефонном интервью. «Слишком рано понижать вес акций в портфеле». GSAM имеет под управлением активы на сумму $2,7 трлн.
Экономисты Goldman Sachs ожидают, что ФРС начнет снижать ставки во второй половине 2024 года и прогнозируют экономический рост при меньшей инфляции, что должно оказать поддержку рынкам, особенно акциям с большой капитализацией.
«Мы верим в фактор качества, и большая капитализация будет иметь тенденцию превосходить конкурентные бумаги в таких условиях, и, несмотря на то, что оценки кажутся завышенными, мы верим, что есть потенциал роста», — сказала Уилсон-Элизондо.
По ее словам, GSAM не гонится за доходностью акций компаний с малой капитализацией, несмотря на недавний рост, поскольку эта группа акций имеет тенденцию отставать от рынка на более поздних стадиях цикла ставок.
Компания также «осторожно конструктивна» в отношении ставок в начале 2024 года и ожидает, что инвесторы перераспределят капитал в длинный конец кривой. «Мы считаем, что часть из 8 триллионов долларов, находящихся в фондах денежного рынка, в конечном итоге будет стремиться создать уверенность в будущих денежных потоках, переместившись в длинную часть кривой», — сказал Уилсон-Элизондо.
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам Bloomberg
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
Центральные банки готовятся дать отпор оптимистично настроенным инвесторам
Индекс S&P 500 достигнет 5 100 в 2024 году — Bank of America
