18+
Кабинет
Котировки
Web Online
Графики
Web Online
Архивы
Новости
Статистика
Форум
Telegram





13.01.24 16:54

Почему растущие затраты на доставку не нагнетают инфляцию

Проблемы в Суэцком и Панамском каналах выглядят тревожно, реальные проблемы пока не начались

FIG.1


Когда экономисты говорят об узких местах или «бутылочном горлышке», они обычно ссылаются на точки в цепочке поставок, которые замедляют производство. Мировая экономика в настоящее время представляет собой довольно буквальный пример метафоры. Как будто кто-то заткнул пробкой Суэцкий и Панамский каналы.

В обычное время через них проходит около 10% и 5% объемов морской мировой торговли соответственно. Теперь Администрация Панамского канала ограничила количество судов, которые могут пересечь его, из-за низкого уровня воды. Нападения боевиков хуситов на корабли в Баб-эль-Мандебском проливе, который является частью прохода из Индийского океана в Суэцкий канал, побудили некоторых из тех, кто путешествует между Европой и Азией, выбирать более длинный маршрут вокруг Африки.

Политики в развитых странах закономерно нервничают: еще бы, им только что удалось совладать с инфляцией. Рост затрат на транспортировку с середины 2020 года до начала 2022 года совпал в первую очередь с усилением инфляционного давления. А их снижение совпало с ослаблением инфляции. В ноябре хуситы начали нападать на корабли, и цены снова подскочили. Согласно Freightos Baltic Index (fbx), стоимость доставки стандартного контейнера выросла на 93% за неделю до 9 января. Консалтинговая компания Drewry отмечает, что для маршрута Шанхай-Роттердам, который обычно проходит через Суэцкий канал, за аналогичный период стоимость выросла на 114% до $3577. \\

Почему в этот раз по-другому

То, что инфляция вернется к пандемийным уровням, маловероятно. Кризис судоходства еще достиг тех же масштабов. Хотя fbx растет, он находится только на четверти пика, достигнутого в 2022 году. В сентябре 2021 года респонденты опроса менеджеров по закупкам, проведенного поставщиком данных s&p Global Ratings, в 17 раз чаще, чем в среднем в долгосрочной перспективе, говорили, что расходы на доставку способствуют повышению цен. В последнем опросе эти упоминания выросли лишь в три раза.

Однако новые исследования могут отразить рост обеспокоенности. Годовые контракты на доставку обычно заключаются в марте, отмечает Крис Роджерс из s&p, а это значит, что текущие тарифы не отражают истинную стоимость транспортировки. Если перебои сохранятся до марта, ситуация может быстро измениться.

В конечном счете, однако, инфляционное воздействие узких мест отражает степень несоответствия между спросом и предложением. Экономисты на ежегодном собрании Американской экономической ассоциации, пошедшем с 5 по 7 января в Сан-Антонио, штат Техас, обсудили ряд докладов на эту тему. Согласно одному из них, рост цен в результате узких мест во время COVID-19 был более устойчивым в Америке, чем где-либо еще.

Другие исследования раскрывают эту проблему. В частности, Ана Мария Сантакро из отделения Федеральной резервной системы в Сент-Луисе выяснила, что в странах, где правительства предоставляли больше фискальных стимулов, снятие локдаунов в меньшей степени способствовало устранению узких мест в цепочке поставок. «Ограничения предложения переносятся тяжело в периоды высокого спроса», — заключила она. С этими выводами согласен Каллум Джонс, экономист Федеральной резервной системы. Его работа показала, что узкие места объясняют около половины роста инфляции с 2021 по 2022 годы, при этом они наложились на мягкую денежно-кредитную политику.

Хотя трудности в Суэцком и Панамском каналах перекликаются с недавней историей, контекст очень отличается. Политики в развитых странах больше не пытаются использовать фискальную и денежно-кредитную политику для стимулирования спроса. Мировая экономика также не пытается приспособиться к переходу от услуг к товарам, который экономисты считали еще одним виновником сбившихся цепочек поставок.

В самом последнем опросе S&P респонденты на 50% реже указывали на более высокий спрос в качестве причины дополнительных расходов, чем в среднем в долгосрочной перспективе; два года назад этот показатель был 75%. Как следствие, бизнес-лидеры более спокойно относятся к текущему кризису. Великие судоходные каналы могут быть узким бутылочным горлышком. К счастью, в остальной части бутылки нет большого давления.

Подготовлено Profinance.ru по материалам издания The Economist

MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram 

По теме:

Акции европейских судоходных компаний выросли после авиаударов США и Великобритании по хуситам

Пять триггеров, которые могут сбить мировую экономику с курса

Подпишитесь на ProFinance.Ru в Яндекс.Новости, в Яндекс.Дзен, в Google Новости.

Последние новости:

13.01.24 16:30  |  Что случилось с инвестициями в искусственный интеллект 15.01.24 00:17  |  Bloomberg рассказал, когда закончатся деньги в ФНБ
Комментарии (всего 0)
 

Новости рынка


  О компании -

Редакция · Реклама · Контакты

 
Графики и котировки Forex / Форекс -

Котировки · Котировки онлайн · Графики · Графики онлайн · Информеры - Курс валют ЦБ и Форекс

Быстрый переход

Котировки валют · Курс доллара к рублю · Курс евро к рублю · Курсы валют к рублю · Котировки акций · Нефть · Золото · Биткоин · Нефть Urals

Аналитика и прогнозы Forex / Форекс -    

Архив новостей валютного и фондового рынка · Архив экономических новостей и событий

Получение и обработка данных -  

Устанавливаемый терминал и API

Новости и аналитика рынка валют Forex / Форекс, фондовых и сырьевых рынков на ProFinance.Ru - Copyright © 1995 - 2024 ПроФинанс.ру.
Редакция · Реклама на сайте ·