18+
Кабинет
Котировки
Web Online
Графики
Web Online
Архивы
Новости
Статистика
Форум
Telegram





29.01.24 22:33

Рынок может ошибаться, ожидая быстрого снижения процентных ставок в США

На это указывает такой важнейший индикатор, как отношение цены меди к цене золота.

FIG.1

   Отношение цены меди к цене золота (белым, правая шкала) и доходность двухлетних гособлигаций США (фиолетовым, левая шкала). Источник: Bloomberg

Рынок производных инструментов учитывает в ценах первое снижение процентных ставок на 0,25% в Европе в апреле и полагает, что по итогам всего года это произойдет шесть раз. Что касается США, то здесь инвесторы также закладываются примерно на шесть снижений ставок, а первое из них ожидается в марте или мае.

Недавняя риторика ЕЦБ и ФРС указывает на то, что рыночные ожидания излишне оптимистичны. Трейдеры нередко не соглашаются с центробанками и в конечном итоге часто оказываются правыми, однако в этот раз все может произойти иначе. По крайней мере на это указывает динамика отношения цены меди к цене золота.

В последние 30 лет корреляция между этим индикатором и доходностью двухлетних гособлигаций США в основном превышала 40%, и крайне редко она становилась отрицательной. Идея здесь проста: медь является одним из важнейших промышленных металлов, и его цена имеет тенденцию расти, когда экономика чувствует себя хорошо.

Золото, напротив, считается защитным активом, который имеет тенденцию дорожать на фоне экономического замедления и снижения процентных ставок. Поэтому динамика цен на медь и золото, а также их соотношение, отражает те же самые факторы, которые влияют и на решения центробанков по денежно-кредитной политике.

Однако, когда речь заходит о корреляциях между активами, необходимо помнить, что важно лишь направление их движения, а не уровни, на которых они находятся. В последние дни отношение цены меди к цене золота подскочило до самого высокого уровня с октября, тогда как доходность двухлетних трежерис снизилась (более того, сегодня она находится примерно на 1 п.п. ниже уровней октября).

Это расхождение интересно как само по себе, так и с исторической точки зрения: в частности, резкое снижение отношения цены меди к цене золота в октябре предшествовало заметному снижению и доходностей двухлетних гособлигаций США. На этот раз резкий разворот данного индикатора вверх может если и не предвещать роста доходностей трежерис, то как минимум указывает на избыточный оптимизм рынка относительно темпов снижения процентных ставок.

Подготовлено ProFinance.ru по материалам Bloomberg

MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram 

По теме:

Миллиардер Фридланд прогнозирует рост цен на медь до $9500 за тонну в 2024 году

Медь может взлететь более чем на 75% до рекордного уровня к 2025 году — аналитики

Эксперт, поймавший «дно» по золоту, озвучил новый прогноз

Золото может подрасти до $3000 за унцию — Bloomberg Economics

В 2024 году мировая экономика покажет минимальный для некризисного года рост с 2001 года — Bloomberg Economics

Подпишитесь на ProFinance.Ru в Яндекс.Новости, в Яндекс.Дзен, в Google Новости.

Последние новости:

29.01.24 21:08  |  Европа променяла шило на мыло 30.01.24 00:42  |  Рост цен на железную руду основан не только на оптимизме по поводу Китая
Комментарии (всего 0)
 

Новости рынка


  О компании -

Редакция · Реклама · Контакты

 
Графики и котировки Forex / Форекс -

Котировки · Котировки онлайн · Графики · Графики онлайн · Информеры - Курс валют ЦБ и Форекс

Быстрый переход

Котировки валют · Курс доллара к рублю · Курс евро к рублю · Курсы валют к рублю · Котировки акций · Нефть · Золото · Биткоин · Нефть Urals

Аналитика и прогнозы Forex / Форекс -    

Архив новостей валютного и фондового рынка · Архив экономических новостей и событий

Получение и обработка данных -  

Устанавливаемый терминал и API

Новости и аналитика рынка валют Forex / Форекс, фондовых и сырьевых рынков на ProFinance.Ru - Copyright © 1995 - 2024 ПроФинанс.ру.
Редакция · Реклама на сайте ·