12.12.24 11:44

Bloomberg: «инфляционная боль» вынудит Банк России повысить ставку до 23–24% на следующей неделе

Вероятно, Банк России захочет поддержать репутацию решительного борца с инфляцией и на следующей неделе повысит ключевую ставку на 2–3 п.п. до 23–24%, а также подаст «ястребиные» сигналы по денежно-кредитной политике, прогнозирует экономист Bloomberg Economics Александр Исаков.

FIG.1

Потребительская инфляция в РФ в % г/г по неделям года: белым — медианное значение, серым — разброс в 2012—2023 гг., оранжевым — текущая динамика (2024 г.), фиолетовым — целевой уровень (среднее значение в 2017—2020 гг.). Источник: Bloomberg

В ноябре потребительская инфляция в РФ превысила октябрьский прогноз ЦБ: накопленная за одиннадцать месяцев инфляция достигла 8,8%, тогда как регулятор ожидал, что по итогам всего года данный показатель составит 8,0–8,5%.

Вероятно, это повлечет за собой еще одно повышение ключевой ставки на заседании регулятора 20 декабря.

Скорее всего, Банк России посчитает, что высокие цифры по инфляции за ноябрь продолжают негативно влиять на его репутацию. Поэтому мы полагаем, что на следующей неделе регулятор повысит ключевую ставку на 2–3 п.п. до 23–24%, а также подаст «ястребиные» сигналы по денежно-кредитной политике.

Высокая инфляция в РФ является следствием совокупности двух факторов: шока предложения и шока спроса. По нашим оценкам, вклад в инфляцию недостаточно жесткой денежно-кредитной политики на фоне программ субсидирования ипотеки и фискального стимула составил около 3,5%. А факторы предложения, такие как санкции на внешнюю торговлю РФ, добавили еще 1,5% избыточной инфляции.

Подготовлено ProFinance.ru по материалам экономиста Bloomberg Economics Александра Исакова

MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram