Динамика японской иены и швейцарского франка. Источник: Bloomberg
Курс иены вырос на 0,3% по отношению к доллару, но быстро вернулся к уровню 155,61 в середине торговой сессии в Токио. Евро упал более чем на 1% по отношению к американской валюте, как и канадский, австралийский и новозеландский доллары. Японские государственные облигации также пользовались спросом на фоне падения акций в стране. Относительная устойчивость иены в понедельник — не разовое явление. Это единственная валюта из Группы 10, которая укрепляется по отношению к доллару в этом году.
Бегство от рисков также проявилось в падении фондовых рынков по всей Азии после того, как Трамп выполнил свою угрозу ввести общие пошлины в размере 25% для Канады и Мексики и 10% для китайских товаров начиная со вторника.
«Иена заново открывает свои качества убежища», — отметил Гарет Берри, стратег Macquarie Bank Ltd. в Сингапуре. «Это в основном связано с тем, что Банк Японии находится на пути повышения ставок. Кроме того, доходность казначейских облигаций США сейчас настолько высока, что они падают при уходе от риска, усиливая давление на пару доллар/иена», — добавил он.
Динамика курса иены в 2025 году пока контрастирует с тем, что происходило последние четыре года, когда большой разрыв процентных ставок между Японией и США держал валюту под почти постоянным давлением.
Что говорят стратеги Bloomberg:
«На фоне резких распродаж множества валют в понедельник японская иена выделяется как относительный оазис спокойствия. Иена сейчас единственная валюта G-10, растущая против доллара, причем трейдеры, вероятно, опираются на ее показатели во время первого президентства Трампа, когда она привлекала внимание, поднимаясь, когда большинство ее конкурентов падало», — Гарфилд Рейнольдс, стратег Markets Live.
Более сильная иена теперь может дать Банку Японии больше свободы при принятии решения о повышении процентных ставок, тем самым сужая разрыв с США. Аналитики, опрошенные Bloomberg, считают, что после повышения в прошлом месяце центральный банк, вероятно, подождет примерно до июля-сентября перед следующим шагом.
Тем не менее некоторые стратеги говорят, что привлекательность иены как убежища может быстро испариться, учитывая, что Япония также может столкнуться с внезапными угрозами тарифов. Премьер-министр Сигэру Исиба должен встретиться с Трампом позже на этой неделе, сообщили местные СМИ, и их разговор может дать больше намеков о том, чего ждать от торговых отношений между двумя странами.
«У Японии большой торговый профицит с США, поэтому я ожидаю, что Япония тоже, в конечном счете, станет целью для тарифов», — сказал Вин Тин, глобальный руководитель рыночной стратегии в Brown Brothers Harriman & Co. «В этом случае я бы рассматривал это падение пары доллар/иена как возможность для покупки, потому что иена вряд ли будет убежищем в торговой войне».
Япония будет внимательно следить за влиянием новых тарифов Трампа на свою валюту, заявил министр финансов Кацунобу Като в воскресенье в интервью телеканалу Fuji Television. Доллар все еще сохраняет преимущество в доходности по сравнению с иеной, но японская валюта делает успехи против других защитных активов, таких как швейцарский франк.
Так называемый керри-трейд иены — измеряемый трехмесячной форвардной подразумеваемой доходностью — поднялся выше нуля в конце декабря и с тех пор достиг уровня франка впервые более чем за два года.
«Иена настолько дешева, а франк настолько силен, что предпочтение отдается иене», — сказал Берри. «Укреплению японской валюты также помогает то, что Банк Японии все еще находится в режиме ужесточения», в то время как швейцарский центральный банк смягчает политику, добавил он.
Подготовлено Profinance.ru по материалам Bloomberg
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
Крупные спекулянты увеличили ставки на рост доллара до рекордного значения с 2019 года
