По мнению аналитиков Goldman Sachs Group Inc., в ближайшее время наиболее выгодными могут оказаться валюты Южной Кореи, Сингапура и Китая. Это связано с тем, что центральные банки стремятся разнообразить свои резервы и уменьшить зависимость от доллара.
Хотя доллар США и евро остаются основными резервными активами, у центральных банков есть возможность увеличить свои вложения в «нетрадиционные» валюты. Доминирование доллара продолжает ослабевать, что даёт возможность диверсифицировать резервы. Об этом говорится в аналитической записке, подготовленной экспертами Goldman Sachs.
Доля доллара в мировых валютных резервах сократилась с 2016 года. Изменение долей в мировых валютных резервах с конца 2016 года. Нормализовано по состоянию на 30.12.2016. Источник: Bloomberg, Международный валютный фонд
По мнению аналитиков, вона, сингапурский доллар и юань являются основными кандидатами на приток инвестиций в Азии. Спрос на вону может вырасти, поскольку Южная Корея планирует присоединиться к индексу государственных облигаций FTSE World Government Bond Index в следующем году. Сингапур, имеющий рейтинг AAA, вероятно, уже привлекает инвестиции центральных банков. Китай, активно развивающий торговые связи с другими странами, делает юань привлекательным кандидатом для потенциальных перераспределений резервов.
«Мы считаем, что тенденция к диверсификации резервов с отказом от доллара сохранится, поскольку она прочно укоренилась за последнее десятилетие», — отмечают аналитики.
Центральные банки стремятся найти альтернативы доллару, что отчасти вызвано санкциями против России в 2022 году. Тогда Вашингтон изъял долларовые резервы у Москвы и отрезал страну от международной финансовой системы. Сейчас опасения по поводу доллара усиливаются, поскольку политика президента Дональда Трампа угрожает перевернуть мировую торговлю и экономику.
Центральные банки также увеличивают свои золотые резервы, поддерживая спрос на этот металл.
Доллар остаётся ключевой валютой мира, используемой для большинства резервов центральных банков и для покупки таких товаров, как нефть. Это связано с отсутствием существенных альтернатив. Доллар сложно вытеснить с лидирующих позиций, поскольку размер рынка казначейских облигаций делает его самым ликвидным в мире. Это позволяет инвесторам торговать большими пакетами ценных бумаг, не влияя на их стоимость.
Однако недавние торги на валютном рынке с оборотом в 7,5 триллиона долларов в день свидетельствуют о снижении спроса на доллар. Индекс доллара Bloomberg упал более чем на 7% с февральского пика, поскольку исключительность США ослабевает.
Доллар переоценён примерно на 17%, согласно оценкам аналитиков. Это вызывает беспокойство инвесторов, поскольку неопределённость экономической политики США резко возрастает до уровней, не наблюдавшихся с начала пандемии в 2020 году.
«Мы ожидаем, что инвесторы начнут обращать внимание на другие глобальные активы, включая азиатские», — отмечают аналитики.
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам Bloomberg
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
Центральный банк Китая в феврале увеличил золотые резервы четвертый месяц подряд
Валюта США будет дорожать до 2030 года без какой-либо дедолларизации — ветеран
