После очередных заявлений Дональда Трампа о торговых угрозах, курс доллара резко снизился на прошлой неделе. Паденеи в четверг стало самым значительным спадом за последние три года.
Курс доллара упал на 0,8% по отношению к корзине валют его торговых партнеров © Пол Юнг/Bloomberg
В условиях нестабильности на рынке в понедельник доллар США демонстрирует устойчивость. Инвесторы внимательно следили за развитием конфликта между Израилем и Ираном, пытаясь предугадать, перерастёт ли он в более масштабный региональный конфликт. В то же время они готовились к неделе, насыщенной заседаниями центральных банков.
Ни Израиль, ни Иран не демонстрировали признаков отступления от своих агрессивных действий. Участники рынка обсуждали вероятность того, что Иран может попытаться заблокировать Ормузский пролив — ключевой морской путь для транспортировки нефти. Это могло бы усилить экономические риски, связанные с перебоями в энергоснабжении на Ближнем Востоке, богатом природными ресурсами.
Доллар США, который ранее всегда был надёжным убежищем в периоды геополитической или финансовой неопределённости, после роста почти на 0,4% в начале понедельника стабилизировался на уровне 144,14 иен за доллар. Евро незначительно вырос до 1,157 доллара.
По отношению к швейцарскому франку доллар США также оставался стабильным на уровне 0,811. Индекс, отражающий курс доллара по отношению к шести другим валютам, снизился на 0,3% и составил 98,02.
После того как в пятницу нефть подорожала на 7%, достигнув почти шестимесячного максимума, цены на неё упали на 1%. Это произошло на фоне превентивного удара Израиля по Ирану.
«Очевидно, что нефтяные рынки испытывают некоторое беспокойство из-за рисков, связанных с перебоями в поставках», — отметил Кеннет Бру, глава отдела корпоративных исследований валют и ставок в Societe Generale.
Валюты, которые обычно положительно коррелируют с рисками, такие как австралийский доллар и новозеландский доллар, выросли на полпроцента. Норвежская крона, которая зависит от цен на нефть, осталась без изменений после того, как ранее в тот же день достигла максимального уровня с начала 2023 года.
В пятницу инвесторы вновь начали покупать доллар США, который в этом году потерял более 9% своей стоимости по отношению к корзине из шести других валют. Это произошло после того, как действия президента США Дональда Трампа по перестройке мирового торгового порядка усилили экономическую неопределённость.
Однако аналитики не были уверены, что эта тенденция сохранится, пока ситуация с тарифами не прояснится.
«Инвесторы начали покупать доллар, когда его стоимость падала», — сказал Бру.
«Поэтому я считаю, что мы всё ещё находимся в ситуации, когда инвесторы склонны продавать доллар США. И это происходит перед заседанием FOMC».
В среду Федеральная резервная система США объявит о своём последнем решении по денежно-кредитной политике. Конфликт между Израилем и Ираном усложняет задачу политиков, которые пытаются справиться с событиями этого года.
Инвесторы по-прежнему обеспокоены тем, что срок заключения торговых соглашений, установленный Трампом, истекает примерно через три недели, а соглашения с основными торговыми партнёрами, включая Европейский союз и Японию, ещё не подписаны.
Они будут ждать прогресса в любых двусторонних встречах с США в кулуарах саммита лидеров «Группы семи» в Канаде.
«G7 больше не представляет серьёзной угрозы для валютного рынка, но торговые переговоры, вероятно, будут занимать важное место в дискуссиях лидеров, и прогресс в этой области усилит позитивный настрой в отношении рисков», — отметили аналитики Scotiabank.
Между тем фунт стерлингов, евро и австралийский доллар выросли на 0,2–0,4% по отношению к японской иене.
«Чрезмерный рост цен на нефть может снизить привлекательность иены как безопасного актива, но это должно быть компенсировано жёсткой переоценкой ожиданий Банка Японии», — написал в заметке для клиентов стратег ING FX Франческо Песоле.
Решения центральных банков по денежно-кредитной политике
На этой неделе центральные банки примут ряд решений по денежно-кредитной политике, и в центре внимания будет Федеральная резервная система США.
Ожидается, что центральный банк оставит процентные ставки без изменений, но инвесторы, вероятно, будут внимательно следить за его оценкой последних данных. Эти данные в целом указывают на снижение экономической активности, хотя риски роста инфляции остаются высокими.
Ожидается, что Банк Японии объявит своё решение по процентной ставке по итогам двухдневного заседания во вторник. Трейдеры не ожидают изменений в политике.
Также ожидается, что центральный банк рассмотрит возможность сокращения своих вложений в государственные облигации со следующего финансового года. Это связано с тем, что правительство Японии стремится увеличить долю внутренних инвесторов.
Центральные банки Великобритании, Швейцарии, Швеции и Норвегии также должны объявить о своих решениях по денежно-кредитной политике на этой неделе.
Торговые противоречия
Растущие опасения по поводу торговых отношений и геополитической ситуации усилили давление на валюту.
После того как президент США сообщил журналистам о намерении отправить торговым партнёрам письма с указанием новых тарифных ставок, курс доллара упал на 1% по отношению к корзине валют торговых партнёров, включая фунт и евро.
Это привело к тому, что валюта опустилась ниже минимума, достигнутого после «дня освобождения» от тарифных ограничений в начале апреля, и достигла самого низкого уровня с марта 2022 года. К концу торгов в Лондоне курс доллара снизился на 0,7% за день.
Аналитик MUFG Дерек Халпенни отметил, что комментарий Трампа указывает на новую эскалацию торговой напряжённости.
Эти шаги усугубили падение доллара, который в этом году снизился почти на 10%. Экономические опасения по поводу торговой войны сочетаются с беспокойством по поводу растущего бюджетного дефицита и признаками того, что некоторые инвесторы сокращают свои вложения в активы США.
По словам Василиоса Гкионакиса, старшего экономиста Aviva Investors, у слабости доллара «гораздо больше возможностей для развития». «Отказ от американской исключительности приводит к росту премии за риск в США и оказывает давление на стоимость доллара».
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам The Financial Times и Reuters
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
Злоупотребление санкциями обернулось против доллара
Уход от доллара продолжается по всему миру
Доллар упал, акции выросли после данных по инфляции в США
Удары Израиля по Ирану поставили под сомнение статус доллара как валюты-убежища
