После того как в США были поставлены рекордные объёмы меди, трейдеры сырьевых товаров могут получить рекордную прибыль в размере более 300 миллионов долларов. Это связано с тем, что в преддверии введения пошлин на этот металл цены на медь в США выросли на 13%.
Аналитики задаются вопросом, как тарифы повлияют на американских производителей, в то время как компании, занимающиеся торговлей сырьевыми товарами, оказались в явном выигрыше.
Цены на медь на LME и Comex начали расходиться в начале года. 3-месячные цены, тыс. долл. за тонну. ЛБМ и Комекс. Источник: LSEG
В этом году в США образовались огромные запасы меди после того, как торговые дома начали поставлять её в больших количествах, воспользовавшись возможностью арбитража.
По данным инсайдеров рынка, компании Trafigura, Mercuria, Glencore и IXM с момента выборов в ноябре ввезли около 600 тысяч тонн «избыточной» меди, спрос на которую превышает обычный.
«Несколько месяцев назад торговцы медью по всему миру решили, что заявления Трампа о тарифах для их рынка — это не пустые угрозы. Они оказались правы, и их коллективная прибыль была впечатляющей», — сказал Том Прайс, аналитик Panmure Liberum.
«Из-за того, что в США было отправлено так много металла, вы опустошили мировой рынок меди», — сказал один из трейдеров.
Хотя точная сумма прибыли сильно варьируется в зависимости от структуры сделки, приблизительные расчёты показывают, что 600 тысяч тонн, проданные четырьмя компаниями, принесут прибыль в размере 312 миллионов долларов.
Если взять среднюю разницу между ценами на LME и Comex с февраля, когда импорт меди в США увеличился, и вычесть предполагаемую общую стоимость в 500 долларов за тонну, получается прибыль около 520 долларов за тонну, согласно расчётам FT и информации от участников рынка.
По словам участников рынка, Trafigura, которая обычно является крупнейшим поставщиком меди в США, импортировала около 200 тысяч тонн. Между тем, по словам осведомлённых источников, швейцарская компания Mercuria к концу месяца импортирует почти 200 тысяч тонн.
Импорт меди в США резко вырос в этом году. Ежемесячный импорт рафинированной меди (тыс. т). Источник: Комиссия по международной торговле США.
Компания Glencore, которая занимается как добычей, так и торговлей медью, импортировала от 100 тысяч до 200 тысяч тонн, а IXM — более 50 тысяч тонн.
Запасы меди, накопленные в США, — это лишь последнее разрушение товарного рынка, вызванное тарифной политикой Трампа, после того как в начале этого года аналогичные накопления произошли с золотом и алюминием.
Одним из самых активных сторонников торговых возможностей является компания Mercuria, которая за последние два года значительно расширила свой отдел по работе с металлами.
Костас Бинтас, руководитель отдела металлов компании Mercuria, в марте заявил в интервью Financial Times, что «сегодня медь переживает один из самых исключительных периодов в своей истории» из-за необычного притока на рынок США.
Компании Trafigura, Glencore, Mercuria и IXM отказались от комментариев.
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам The Financial Times
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
