Фьючерсы на кофе (данные в долларах за фунт). Источник: Trading Economics
Рынок замер в неопределенности: компании избегают новых контрактов и пытаются найти лазейки в существующих. Между тем стоимость фьючерсов на арабику взлетела до двухмесячного максимума на фоне опасений по поводу поставок и погоды. По словам десятков брокеров, обжарщиков и экспортеров, опрошенных Bloomberg, торговля между США и Бразилией практически остановилась. «Никто ничего не покупает», — говорит кофейный брокер Тьяго Казарини. Некоторые американские покупатели просят продлить сроки отгрузки в надежде, что пошлины будут смягчены, сообщает бразильская группа экспортеров Cecafé.
Эта ситуация стала прямым следствием торгового конфликта, в рамках которого Трамп ввел пошлины на бразильские товары, отчасти из-за того, что он называет «политически мотивированным преследованием» бывшего президента Бразилии Жаира Болсонару.
Бразилию почти некем заменить
Бразилия — это один из крупнейших в мире экспортер кофе. На долю этой страны приходится около трети всего необжаренного кофе, импортируемого в США, что делает ее практически незаменимым поставщиком. Проблема усугубляется тем, что Бразилия — мировой лидер по производству арабики, более мягкого и востребованного сорта. Например, сеть кофеен Starbucks использует только его.
«У обжарщиков есть смеси, которые они стараются поддерживать максимально стабильными в любых ценовых условиях», — говорит аналитик Rabobank Джим Уотсон.
Обжарщики не хотят менять свои устоявшиеся бленды, к которым привыкли потребители. Это ставит их перед сложным выбором. Так, флоридская компания Zaza Coffee, у которой запасов бразильских зерен осталось на 14-16 недель, уже ищет замену в Центральной Америке, Перу и Мексике.
«Если пошлины останутся на этом уровне, мы, вероятно, не будем заказывать бразильский кофе», — говорит директор компании Джей Пи Хуарес.
Однако найти альтернативу непросто. Ограниченные предложения из Гондураса уже торгуются на 30-40 центов за фунт выше фьючерсного рынка, а колумбийские экспортеры и вовсе не выставляют цены, ожидая возможного скачка котировок, отмечает старший трейдер StoneX Томас Араужо.
Рост цен и глобальная перестройка
Паралич американо-бразильской торговли уже толкает цены вверх. Фьючерсы на арабику в Нью-Йорке достигли двухмесячного максимума, так как бразильские производители придерживают зерно, а рынок опасается, что недавние холода могут повредить будущему урожаю.
«Очевидно, что даже при недавнем росте цен производители не проявляют особого интереса к продажам», — поясняет Тьяго Казарини.
Бразильский кофе, от которого отказались Штаты, вероятно, пойдет в Европу и на растущий рынок Китая. Это, в свою очередь, сделает рынок для американских обжарщиков еще более дорогим. Для конечных потребителей это означает почти неизбежный рост цен. Мелкие обжарщики уже заявляют, что не смогут полностью поглотить 50%-ную пошлину.
«Часть этих расходов придется переложить на клиентов, а 50% — это ошеломляющая и непреодолимая цифра», — говорит Дарья Уэлен, директор по кофе в Ritual Coffee Roasters из Сан-Франциско.
Противоречивые сигналы рынка
Несмотря на торговый конфликт, фундаментальные показатели рынка остаются сложными. С одной стороны, экспорт кофе из Бразилии в июле упал на 20-28% (по разным данным), а запасы на бирже ICE находятся на годовых минимумах, что поддерживает рост цен.
С другой стороны, бразильский сезон урожая в целом проходит успешно (собрано 94% по состоянию на 6 августа), а Минсельхоз США прогнозирует рекордное мировое производство кофе в сезоне 2025/26. Это создает давление на цены в долгосрочной перспективе. Однако аналитики из Volcafe, напротив, прогнозируют дефицит арабики пятый год подряд.
Таким образом, рынок находится в состоянии крайнего напряжения, разрываясь между геополитическими рисками, проблемами с логистикой и противоречивыми прогнозами по урожаю. Но для американского потребителя в ближайшей перспективе это означает одно — чашка утреннего кофе будет стоить дороже.
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
Буря в чашке кофе: как пошлины США меняют цены и мировые поставки
Назревает кофейный кризис: почему пошлины на товары из Бразилии приведут к росту цен
