Хедж-фонды наращивают объемы сделок с опционами, что свидетельствует о сохранении потенциала роста юаня по отношению к доллару.
По информации от трейдеров, пожелавших остаться анонимными, наблюдается увеличение спроса на опционы, которые приносят прибыль при росте курса юаня по отношению к доллару. Согласно данным биржи SGX Derivatives Exchange, инвесторы прогнозируют курс юаня около 7 и выше к концу года, что связано с укреплением доверия к политической поддержке Китая и пересмотром ожиданий относительно процентных ставок в США.
«Мы видим рост интереса к снижению курса доллара к офшорному юаню, преимущественно со стороны клиентов хедж-фондов», — отметил Саураб Тандон, руководитель отдела валютных опционов в Standard Chartered Bank в Сингапуре.
Снижение подразумеваемой волатильности пары, особенно по контрактам с ближайшей датой исполнения, делает покупку опционов на снижение курса доллара привлекательной для инвесторов.
Увеличение спроса на опционы на снижение курса доллара к юаню произошло после повышения дневной учетной ставки Народного банка Китая на прошлой неделе. В то же время доллар испытывает давление из-за растущих ожиданий снижения процентных ставок Федеральной резервной системой в следующем месяце, что было озвучено председателем Джеромом Пауэллом в Джексон-Хоуле.
Инвесторы в китайские активы становятся более оптимистичными благодаря фискальной поддержке и прогрессу в торговых переговорах между США и Китаем, как отметил Цзиньян Чен, азиатский валютный стратег HSBC Global Investment Research в клиентской записке от пятницы.
28 августа самым активным опционом на пару доллар-юань с истечением в декабре был пут со страйком 6,94, согласно данным SGX Derivatives Exchange. Это означает, что покупатель этого опциона может продать доллары за юани по 6,94, и стоимость опциона увеличивается при падении курса ниже этого уровня. На 12:30 по гонконгскому времени в понедельник курс доллара к офшорному юаню составлял около 7,1274.
«Мы отмечаем возросший интерес к снижению пары USD/CNH среди наших клиентов», — заявил Дхавал Шах, управляющий директор по валютным операциям и продажам на развивающихся рынках в JPMorgan Chase & Co в Сингапуре. Интерес выражается в использовании как наличных сделок, так и опционов.
Несмотря на рост юаня до самого высокого уровня за почти 10 месяцев на прошлой неделе, премия за хеджирование его падения остается значительно ниже максимума года.
«Мы наблюдаем новый интерес к снижению курса, но покупки остаются осторожными и взвешенными», — подчеркнул Иван Стаменович, глава отдела валютной торговли G-10 в Азиатско-Тихоокеанском регионе в Bank of America Corp в Гонконге.
Данные по внутреннему китайскому рынку, опубликованные в пятницу, показывают, что объем валютных опционов, включая розничную и межбанковскую торговлю, вырос до 227,8 млрд долларов США в июле, что является рекордом с 2015 года, когда Государственное управление по валютному регулированию и надзору начало публиковать эти данные.
По словам анонимных трейдеров, в последние месяцы некоторые экспортеры продавали опционы колл по доллару/юаню для увеличения доходности валютных активов, когда волатильность юаня снизилась. Однако на прошлой неделе рост юаня привел к увеличению покупок опционов пут по той же паре, как отметили трейдеры.
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам Bloomberg
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
Евро достиг самого сильного уровня с 2014 года по отношению к юаню, ралли продолжается
Немцы обвиняют Китай в занижении курса юаня для получения конкурентных преимуществ
