Трейдерам впервые с марта разрешено открывать короткие позиции по ведущим акциям Турции после снятия запрета, введённого в период рыночных потрясений, вызванных арестом оппозиционного политика.
Запрет был установлен 23 марта, когда мэра Стамбула Экрема Имамоглу арестовали по обвинению в коррупции. Его задержание вызвало уличные беспорядки и отток капитала, что вынудило центральный банк повысить процентные ставки и потратить около 50 миллиардов долларов на поддержку национальной валюты. Также в тюрьме оказался главный политический оппонент президента Реджепа Тайипа Эрдогана.
Запрет на короткие продажи, то есть заимствование акций для их последующей продажи с целью выкупа после снижения стоимости, охватывал крупнейшие компании Турции, входящие в индекс BIST 50. В конце пятничной торговой сессии срок действия запрета истёк, и регуляторы не стали его продлевать.
«Это свидетельствует о том, что власти чувствуют себя увереннее, и рынок должен воспринять это как позитивный сигнал, даже если это просто возвращение к исходной ситуации», — отметил Эмре Акчакмак, портфельный консультант из компании East Capital, базирующейся в Дубае.
Решение не продлевать запрет было принято на фоне восстановления валютных резервов страны и после того, как базовый индекс BIST 100 в прошлом месяце достиг нескольких рекордных значений благодаря возобновлению программы снижения процентных ставок центральным банком, что стало возможным после замедления инфляции.
Совет по рынкам капитала Турции, финансовый регулятор страны, не предоставил комментариев по этому поводу. На прошлой неделе агентство Bloomberg впервые сообщило, что запрет не будет продлеваться. Ранее MSCI, один из ведущих мировых поставщиков индексов, предупреждал, что ограничение коротких продаж и частые изменения в правилах могут привести к тому, что Турция будет переведена из категории развивающихся рынков в категорию пограничных.
В понедельник индекс BIST 100 практически не изменился. После значительного роста, который последовал за распродажей, вызванной арестом Имамоглу, индекс за этот год увеличился примерно на 15% в местной валюте, хотя эта доходность не соответствует уровню инфляции.
Снятие запрета совпало с завершением на прошлой неделе программы KKM, запущенной в конце 2021 года. Эта программа была направлена на поддержку национальной валюты путём стимулирования вкладчиков к хранению сбережений в лирах, предлагая им гарантированный доход в случае её обесценивания.
Программа обошлась правительству в десятки миллиардов долларов, и её завершение стало приоритетной задачей для министра финансов Мехмета Шимшека. Вместе с главой Центрального банка Фатихом Караханом он руководил двухлетней программой реформ, направленной на возвращение Турции к ортодоксальной экономической политике, снижение инфляции, уменьшение дефицита текущего счёта и восстановление валютных резервов.
Аналитики считают, что отмена запрета на короткие продажи может улучшить ликвидность торгов и повысить привлекательность фондового рынка для инвесторов, которые всё ещё опасаются политических и экономических рисков в стране.
К этим рискам относятся продолжающиеся репрессии против Народно-республиканской партии, которую возглавляет Имамоглу. Десятки оппозиционных деятелей и чиновников были задержаны по обвинениям в коррупции. Ключевым испытанием для доверия рынка станет судебное заседание, назначенное на 15 сентября, которое может определить судьбу партии.
Экономика страны также страдает от последствий высокой инфляции. Руководители компаний отмечают, что высокие процентные ставки значительно ограничивают их возможности по привлечению заёмных средств и инвестициям. Согласно официальным данным, производственные мощности снижаются, а политика сильного обменного курса снижает конкурентоспособность в таких важных секторах, как туризм. В июле количество прибывших туристов сократилось на 5% и составило 7 миллионов человек по сравнению с предыдущим годом.
Тем не менее, политики рассматривают продолжающееся снижение инфляции как показатель эффективности экономической программы. Инфляция упала с пикового значения в 75% в мае 2024 года до 33,5% в июле этого года. Официальные данные за понедельник также показали, что ВВП во втором квартале вырос на 4,8% по сравнению с предыдущим годом, превысив прогнозы экономистов в 4,1%.
Центральный банк снизил основную процентную ставку в июле на 3 процентных пункта до 43%, что почти соответствует уровню до ареста Имамоглу. Согласно недавнему опросу центрального банка, инвесторы ожидают дальнейшего снижения ставки более чем на 7 процентных пунктов в этом году.
«Снижение инфляционных ожиданий способствует дезинфляции», — написал Шимшек в своём сообщении в социальной сети. «Мы будем продолжать реализацию нашей программы для обеспечения долгосрочной стабильности цен».
По прогнозам центрального банка, инфляция к концу года составит от 25 до 29%, что выше целевого показателя в 24%.
22 августа общий объём валютных резервов Турции достиг почти рекордного уровня в 176 миллиардов долларов. Однако чистые резервы в размере 55 миллиардов долларов, без учёта валютных свопов, остаются ниже февральского пика в 71 миллиард долларов, зафиксированного до ареста Имамоглу.
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам The Financial Times
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
В Турции сочли хаосом падение фондового рынка на 3,4% и задержали 17 человек
В апреле инфляция в Турции снизилась до самого низкого уровня с декабря 2021 года
