Кеннет Пэк, пенсионер из Невады, впервые вложился в золото в апреле. Он хотел защитить свои сбережения от того, что считал хаосом новой администрации Трампа. И он не прогадал. Даже когда фондовый рынок оправился от весенней паники и продолжил расти, инвесторы, подобные Пэку, продолжали вкладывать деньги в драгоценный металл. Сейчас 17% его портфеля — это золото и связанные с ним акции.
Причина в постоянных и непредсказуемых изменениях в политике. «Странность, похоже, становится новой нормой», — говорит Пэк.
Современная золотая лихорадка охватила всех: от обычных покупателей в магазинах Costco до владельцев подземных хранилищ в Лондоне и трейдеров на Уолл-стрит. Стоимость золота в этом году взлетела на 39%, показав самый большой годовой рост со времен энергетического кризиса 1979 года.
Бегство в качество: от чего спасаются инвесторы
На этот раз причиной роста стал не финансовый коллапс. Взлет цен до рекордных отметок — $3649 за унцию — во многом спровоцирован действиями Белого дома. Инвесторы, как крупные, так и мелкие, ищут в золоте убежище от неопределенности, нависшей над экономикой США и ее ролью в мире.
Ключевых причин для беспокойства несколько:
• Торговые войны: попытки президента Трампа перекроить мировую торговлю подстегнули инфляцию и сделали экономические прогнозы непредсказуемыми.
• Давление на ФРС: открытая кампания Белого дома против Федеральной резервной системы угрожает независимости главного финансового регулятора.
• Слабый доллар: американская валюта показала худшее первое полугодие за последние пятьдесят лет.
• Геополитика: отсутствие прогресса в урегулировании конфликтов, в том числе в Украине, периодически сотрясает рынки.
«С Трампом в США и Путиным в России многие думают: не станет ли еще хуже?» — говорит Шон Хоуи, управляющий директор лондонского хранилища IBV International Vaults. Его компания отмечает резкий всплеск спроса со стороны состоятельных клиентов, желающих разместить золото в сейфовых ячейках. «Большинство сейчас покупают, ожидая дальнейшего роста, а не продают», — добавляет он.
Кто подпитывает ралли
Рост цен начался почти три года назад, когда центральные банки и китайские инвесторы начали активно скупать золото. Но в этом году к ним присоединились и западные инвесторы, массово вкладываясь в биржевые фонды (ETF), обеспеченные физическим золотом. С января чистые активы в таких фондах в США выросли на 43%.
Новый импульс рынку придали ожидания снижения процентных ставок ФРС. Более низкие ставки делают золото, которое не приносит процентного дохода, более привлекательным по сравнению с государственными облигациями. Хедж-фонды не остались в стороне: по данным Saxo Bank, к началу сентября они разместили в золоте 47% своих чистых товарных активов.
Призрак стагфляции и идеальный шторм для золота
Аналитики предупреждают: снижение ставок в условиях низкой безработицы и высокой инфляции может создать долгосрочное ценовое давление. Конечный страх инвесторов — стагфляция, то есть сочетание высокой инфляции и медленного экономического роста. Именно такой сценарий и вызвал метеорический взлет цен на золото в 1979 году.
«Риск слова на „с“ — стагфляции — возрос, — говорит Аакаш Доши, глава отдела стратегии по золоту в State Street Investment Management. — Это идеальная среда для золота».
Конечно, возобновление уверенности в росте экономики США и укрепление доллара могли бы остановить это ралли. Но, по словам Доши, на фоне торговой напряженности и самоизоляции Америки «это кажется очень хрупким». В этом новом мире инвесторы не отказываются от риска — помешанный на ИИ фондовый рынок бьет рекорды — но они хеджируют свои ставки, вкладываясь в активы, не номинированные в слабеющем долларе. «Трамп был позитивен для золота», — заключает эксперт.
Эта лихорадка дошла и до обычных людей. На фоне пессимистичных настроений все больше американцев несут свои старые украшения в ломбарды для переплавки и продажи. «Ценность теперь не в искусности изделия, а в самом материале», — отмечает оценщик Ларк Мейсон-младший.
Подготовлено Profinance.ru по материалам The Wall Street Journal
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
Золото стабилизировалось вблизи рекордного максимума. Рынок ждет снижения ставки ФРС
Золото пробило отметку в $3500 и обновило рекорд. Инвесторы ждут снижения ставки ФРС
