График индекса CSI 300 интервалами в 1 день
В текущем году китайский фондовый рынок демонстрирует значительный подъём, обусловленный прогрессом в сфере искусственного интеллекта, усилиями по достижению самодостаточности в производстве полупроводников и мерами Пекина по сдерживанию ценовых войн, что вселяет оптимизм среди инвесторов.
Тем не менее, в связи с активным участием розничных инвесторов и поддержкой со стороны политики, некоторые аналитики высказывают опасения относительно возможного возникновения пузыря на рынке.
Индекс CSI 300, отражающий динамику акций китайских компаний, вырос примерно на 16% с начала года и приблизился к трёхлетнему максимуму. Индекс информационных технологий CSI 300 достиг рекордного уровня с 2015 года, отражая рост акций технологических компаний.
Рэймонд Ченг, региональный директор по информационным технологиям Standard Chartered, отметил, что рост акций в Китае не всегда соответствует фундаментальным экономическим показателям, подчеркнув роль розничных инвесторов, которые переводят свои сбережения на фондовый рынок.
По данным HSBC, на китайских фондовых рынках доминируют розничные инвесторы, составляющие около 90% дневного объёма торгов, что контрастирует с ситуацией на мировых биржах, где лидируют институциональные инвесторы. Например, на Нью-Йоркской фондовой бирже индивидуальные инвесторы занимают лишь 20–25% объёма торгов.
Аналитики HSBC отмечают, что общий объём сбережений китайских домохозяйств превышает 160 триллионов юаней, что является рекордом. Однако лишь 5% этих средств инвестировано в акции, что оставляет потенциал для увеличения участия розничных инвесторов, особенно учитывая снижение процентных ставок по депозитам и низкую популярность рынка недвижимости.
Хао Хун, управляющий партнёр Lotus Asset Management, отметил, что фундаментальные показатели не всегда поддерживают текущую динамику рынка, но рынки часто опережают экономические реалии. Он также указал на признаки перегрева в некоторых сегментах, хотя общего перегрева рынка пока не наблюдается.
Гонконгский банк Nomura выразил опасения по поводу чрезмерного использования заёмных средств и потенциальных пузырей на фондовом рынке, несмотря на рост, который не соответствует замедлению экономики Китая во второй половине года.
В августе замедление экономического роста в Китае усилилось, так как ключевые показатели не оправдали ожиданий. Слабый внутренний спрос и меры Пекина по сокращению избыточных производственных мощностей негативно сказались на экономике.
Промышленное производство в августе выросло на 5,2%, что ниже июльских показателей в 5,7%. Розничные продажи увеличились на 3,4% в годовом исчислении, не достигнув прогнозируемого уровня в 3,9% и оказавшись ниже июльского роста в 3,7%.
Чаопин Чжу, стратег JP Morgan Asset Management, отметил, что полугодовые отчёты указывают на стабилизацию в секторах, таких как искусственный интеллект, полупроводники и возобновляемые источники энергии. Усилия Пекина по сдерживанию ценовых войн могут улучшить прибыльность корпораций.
Китайский производитель микросхем Cambricon сообщил о рекордной прибыли в первом полугодии, которая выросла более чем на 4000% до 2,88 млрд юаней. Это подчёркивает растущий импульс китайских компаний в сфере производства микросхем, поскольку Пекин стремится укрепить внутренний полупроводниковый сектор.
Чжу предупреждает, что высокие оценки технологических компаний могут быть основаны на слишком оптимистичных ожиданиях, что может привести к коррекции рынка до того, как прибыль достигнет ожидаемых уровней.
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам CNBC
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
Китайские акции растут максимальными темпами с марта за счет спроса в секторе ИИ
Мировые акции растут на фоне усиления надежд на перемирие между Россией и Украиной
