Доллар уже четыре дня подряд показывает снижение, что может привести к самому значительному падению за более чем два месяца. Это происходит на фоне «голубиных» заявлений представителей Федеральной резервной системы (ФРС) и возросших опасений относительно стабильности региональных банков США.
Индекс Bloomberg Dollar Spot за неделю упал на 0,5%, что стало худшим результатом с июля. Доходность двухлетних казначейских облигаций снизилась до шестинедельного минимума. Трейдеры повысили свои ожидания по смягчению денежно-кредитной политики ФРС, прогнозируя снижение процентной ставки на 53 базисных пункта к концу года, что больше, чем 46 пунктов, которые ожидали в среду.
Кристофер Уоллер, глава ФРС, заявил в четверг, что регулятор может продолжить снижение процентных ставок с шагом в 25 базисных пунктов для поддержки нестабильного рынка труда. Стивен Миран, другой глава ФРС, подтвердил, что в этом месяце целесообразно снизить ставку ещё больше.
Несмотря на третью неделю приостановки работы правительства США и отсутствие признаков разрешения ситуации, а также недостаток экономических данных, комментарии ФРС побудили инвесторов занять более мягкую позицию.
Экономисты Morgan Stanley во главе с Майклом Гапеном считают, что отсутствие экономических данных не мешает ФРС, и ожидают дальнейшего снижения ставки на 25 базисных пунктов на октябрьском заседании.
Доллар ослаб и на фоне падения акций региональных банков из-за опасений по поводу кредитных стандартов и снижения политических рисков в Японии и Франции. Аналитики ING Bank NV Крис Тернер и Франческо Песоле отмечают, что на доллар влияют несколько факторов, затрудняя определение точки падения.
«Внезапный всплеск внимания к региональным банкам США негативно сказывается на акциях и долларе, который также страдает от «голубиной» переоценки политики ФРС, надежд на перемирие на Украине, снижения цен на нефть и торговой напряжённости между США и Китаем», — пишут они.
Трио предполагаемых мошенничеств банков вызывает опасения относительно более масштабных проблем.
Американские банки резко увеличили заимствования в рамках SRF ФРС, что указывает на проблемы с ликвидностью, пишет Financial Times. За последние два дня объем заимствований превысил $15 млрд, достигнув максимума со времен пандемии COVID-19. В среду банки привлекли кредиты на $6,75 млрд, в четверг — на $8,35 млрд.
SRF, введенный в 2021 году, позволяет банкам привлекать средства дважды в день под залог, например, US Treasuries. В нормальных условиях он используется редко, но сейчас ставки на рынке РЕПО превысили 4,25%.
Повышение ставок может свидетельствовать о скором завершении программы QT, пишет FT. С 2022 года ФРС сокращала баланс, что уменьшало ликвидность. Аналитик Bank of America Марк Кабана считает, что QT завершится к концу года или раньше. Председатель ФРС Джером Пауэлл также заявил о приближении завершения QT.
На рынке опционов краткосрочные настроения стали более медвежьими, хотя позиции по-прежнему указывают на укрепление доллара к концу года.
Доллар США отыграл примерно треть своего роста с трёхлетнего минимума прошлого месяца. Европейские трейдеры отмечают слабую уверенность инвесторов: они занимают короткие позиции и торгуют по одному основному сценарию. Это видно как на спотовом рынке, так и на рынке опционов, где основные валюты стремятся вернуться к недавним средним значениям.
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам Bloomberg
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
Высокопоставленный чиновник Федерального резерва предостерегает от быстрого снижения ставок
Глава ФРС Пауэлл заявил, что дальнейшее снижение процентных ставок в США не гарантировано
