Согласно прогнозам Международного валютного фонда (МВФ), государственный долг США впервые в этом веке превысит уровень задолженности Италии и Греции, что указывает на серьёзные проблемы в государственных финансах Америки.
По оценкам МВФ, к концу десятилетия общий государственный долг США вырастет более чем на 20 процентных пунктов и достигнет 143,4 % от валового внутреннего продукта (ВВП) страны, превзойдя предыдущие рекорды, установленные после пандемии.
Дефицит бюджета США, по прогнозам МВФ, будет превышать 7 % ВВП каждый год до 2030 года, что является самым высоким показателем среди всех богатых стран, находящихся под наблюдением фонда в этом году и на протяжении всего десятилетия.
Экономисты давно обращают внимание на нестабильное состояние государственных финансов Италии и Греции. В 2010–2012 годах эти страны оказались в центре кризиса суверенного долга в еврозоне, когда Греции потребовалась финансовая помощь и реструктуризация под контролем МВФ и Европейского союза (ЕС).
Коэффициент государственного долга США впервые в этом столетии превысит показатели Греции и Италии. Валовой государственный долг в % от ВВП. США, Италия, Греция, страны с развитой экономикой. Прогноз МВФ затемнен. Источник: МВФ
Однако, согласно прогнозам, к концу десятилетия уровень государственного долга в обеих европейских странах снизится благодаря жёсткому контролю над дефицитом бюджета.
В отличие от этого, данные МВФ, опубликованные в этом месяце, показывают, что соотношение государственного долга США к ВВП в 2030 году будет продолжать расти, а Бюджетное управление Конгресса прогнозирует дальнейшее увеличение этого показателя в последующие десятилетия.
Махмуд Прадхан, руководитель отдела глобальной макроэкономики в Amundi Investment Institute, отметил: «Это символический момент, и, согласно прогнозам Бюджетного управления Конгресса, государственный долг США продолжит расти из-за постоянного дефицита бюджета».
Джо Лаворнья, экономический советник министра финансов США Скотта Мнучина, заявил, что администрация Трампа добилась прогресса в сокращении расходов и увеличении доходов за счёт тарифов на импорт.
С начала тысячелетия валовой государственный долг США был ниже уровня задолженности Италии и Греции. Этот показатель включает в себя долги как центральных, так и местных органов власти.
Тем не менее, чистый государственный долг США, который компенсирует финансовые активы, в конце десятилетия был примерно на 10 процентных пунктов ниже, чем в Италии. Джо Ганьон из аналитического центра «Институт Петерсона» отметил, что чистый показатель лучше отражает долговое бремя США, поскольку показывает, какую часть долга должны держать инвесторы. Однако, по его словам, этот показатель также растёт.
МВФ ожидает, что с 2028 года чистое долговое бремя Италии начнёт снижаться. Прогнозы по чистому долгу Греции не приводятся.
Италия долгое время пытается снизить долговую нагрузку из-за низких темпов роста ВВП. По прогнозам МВФ, в этом году рост составит всего 0,5 %, а в 2026 году — 0,8 %.
Государственный долг США по отношению к ВВП сейчас выше, чем после Второй мировой войны. Валовой федеральный долг США, % от ВВП. Включает все обязательства федерального правительства, государственный долг и внутригосударственный долг. Источники: CBO (Бюджетный комитет Конгресса), Экономические данные Федеральной резервной системы
Правительство премьер-министра Италии Джорджии Мелони получило похвалу от иностранных инвесторов за усилия по сокращению бюджетного дефицита. В этом году Италия, по прогнозам, завершит год с первичным профицитом в 0,9 % ВВП, что выше первоначально ожидаемых 0,5 %.
Рим рассчитывает, что дефицит бюджета, который в 2022 году составлял 8,1 % от ВВП, сократится до 3 % от ВВП в этом году, что позволит Италии выйти из процедуры урегулирования чрезмерного дефицита бюджета в ЕС на год раньше запланированного срока.
Филиппо Таддеи, старший экономист по Европе в Goldman Sachs, заявил, что в отношении налогово-бюджетной политики сохраняется осторожный подход.
В этом месяце рейтинговое агентство DBRS Morningstar повысило суверенный рейтинг Италии с «BBB high» до «A low». Аналитики считают, что стремление Италии укрепить свои государственные финансы подкрепляется доступом к более чем 200 млрд евро из программы ЕС по восстановлению после пандемии.
Карло Капуано, заместитель руководителя группы по суверенным рейтингам в Scope Ratings, отметил, что Италия также выиграла от оживления на рынке труда и повышения собираемости налогов, чему отчасти способствовало расширение использования цифровых платежей.
Ганьон подчеркнул, что из-за политической ситуации в США трудно представить, как можно сократить огромный дефицит бюджета, независимо от того, кто находится у власти.
Мори Обстфельд, бывший главный экономист МВФ и профессор Калифорнийского университета в Беркли, отметил, что любой прогноз об устойчивости финансового положения США «должен основываться на принятии желаемого за действительное в отношении будущего роста производительности, доходов от тарифов, демографии, процентных ставок или, возможно, всего вышеперечисленного».
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам The Financial Times
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
Тарифная дилемма Пауэлла: защищать экономику или сдерживать инфляцию
Рэй Далио предупреждает, что растущие проблемы с долгом США могут привести к «шокирующим событиям»
Резкие действия ФРС Дональда Трампа могут привести к повышению стоимости заимствований в США
США дорого заплатят за долги: стоимость заимствований взлетела после понижения рейтинга Moody’s
Франция продвигает совместный долг для укрепления международной роли евро
