Правительство России рассматривает различные меры для поддержки «Российских железных дорог» (РЖД), крупнейшего коммерческого работодателя страны, который имеет задолженность в размере 4 триллионов рублей (50,8 миллиарда долларов), сообщили Reuters два источника, знакомые с ситуацией.
Вид на вагоны поездов РЖД в морозный день в Москве, Россия, 17 ноября 2023 года. REUTERS/Максим Шеметов
РЖД, в которой работает около 700 000 сотрудников, столкнулась с падением доходов из-за замедления российской экономики, вызванного внешним давлением и устранением перегрева Банком России, а также с увеличением стоимости обслуживания долга из-за высоких процентных ставок, которые не наблюдались в течение последних двух десятилетий.
По информации двух анонимных источников, Москва обсуждает различные способы помощи РЖД в решении проблемы задолженности, в основном перед государственными банками. Возможные меры включают повышение тарифов на грузоперевозки, увеличение государственных субсидий, снижение налоговой нагрузки или даже использование средств Фонда национального благосостояния. Повышение тарифов на железнодорожные перевозки может негативно сказаться на российских экспортёрах таких массовых товаров, как уголь, металлы, нефтепродукты, зерно и химикаты, которые и так испытывают трудности из-за экономического замедления и высоких процентных ставок.
Российские официальные лица провели встречу для обсуждения ситуации в конце ноября, и планируется ещё одна встреча в декабре, как сообщил один из источников. Представители РЖД, правительства России и Министерства транспорта не ответили на запросы о комментарии.
Некоторые идеи, которые пока не обсуждались на правительственном уровне, включают ограничение процентной ставки, выплачиваемой РЖД, до 9% годовых или конвертацию задолженности в акции, что фактически предоставило бы государственным банкам долю в компании.
Предложение о преобразовании задолженности в акционерный капитал
Один из источников сообщил, что среди обсуждаемых мер была идея конвертировать 400 миллиардов рублей задолженности «Российских железных дорог» в акции компании. По словам источника, этот шаг мог бы привести к экономии 64 миллиардов рублей на процентных выплатах в течение трёх лет.
Источники описывают эти меры как попытку «спасти» «Российские железные дороги», которые управляют третьей по длине железнодорожной сетью в мире, уступая только США и Китаю.
Однако, по словам одного из источников, окончательное решение пока не принято, так как между представителями министерств финансов, экономики, транспорта и торговли существуют разногласия.
В 2024 году выручка «Российских железных дорог» составила 3,3 трлн рублей, а расходы — 2,8 трлн рублей согласно международным стандартам.
Рост долга вызывает обеспокоенность
Компания обнародовала финансовый отчёт за первые шесть месяцев 2025 года, согласно которому на 30 июня её чистый долг достиг 3,3 трлн рублей, из которых 1,8 трлн приходится на краткосрочную задолженность.
Остаётся неясным, почему долг увеличился примерно на 0,7 трлн рублей всего за полгода.
Российские железные дороги — крупнейший в стране транспортный оператор, обеспечивающий перевозки пассажиров, нефти и грузов от Тихого океана до Чёрного и Балтийского морей — традиционно служат барометром состояния российской экономики.
Текущие проблемы этих дорог отражают сложности, с которыми сталкивается военная экономика, находящаяся под чутким контролем государства: крупные компании, «слишком большие, чтобы обанкротиться», зависят от государственных банков, что в итоге ставит государство в затруднительное положение, особенно в условиях, когда Россия тратит огромные суммы на военные нужды в связи с продолжающимся конфликтом на Украине, который длится уже почти четыре года.
Экономика России: резкое ослабление под давлением Запада
В первые два президентских срока Владимира Путина, с 2000 по 2008 годы, российская экономика продемонстрировала значительный рост, увеличившись с менее чем 200 миллиардов до 1,7 триллиона долларов. Однако сейчас, несмотря на номинальный ВВП в размере 2,2 триллиона долларов, что соответствует уровню 2013 года до присоединения Крыма, экономика России находится на грани резкого замедления.
Правительство прогнозирует, что рост ВВП замедлится до 1,0% в 2024 году с 4,3% и 4,1% в 2023 году. Однако Международный валютный фонд пересмотрел свой прогноз на 2025 год в сторону понижения до 0,6% с предыдущей оценки в 0,9%.
Западные страны объявили о своей цели — парализовать экономику России и вынудить Кремль изменить политику на Украине. Однако Путин заявил, что Россия не поддастся внешнему давлению, а российские официальные лица подчеркнули, что экономика выстоет и достигнет военных целей.
Путин утверждает, что экономика России показала лучшие результаты, чем ожидалось, несмотря на тысячи западных санкций. Он также отметил, что страна практически свободна от долгов, хотя признал наличие проблем с инвестициями и негативных последствий высоких процентных ставок.
По данным агентства Reuters, российская экономика переживает период «продолжающегося охлаждения». Ожидается, что рост составит около 1% в следующем году, при этом деловая активность останется низкой в течение четырёх-пяти кварталов. Это заявление сделал высокопоставленный руководитель Сбербанка, крупнейшего кредитора страны.
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам Thomson Reuters
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
Погрузка на сети РЖД снизилась в августе на 5,4% г/г
Доходы России от нефти и газа могут сократиться в ноябре на 35%, согласно расчётам Reuters
Крупнейший кредитор России прогнозирует еще год замедления экономики
