По словам трейдеров из отдела брокерских услуг Goldman Sachs Group Inc., хедж-фонды активно используют рост американского фондового рынка для минимизации рисков.
Команда Goldman Sachs под руководством Винсента Лина отмечает, что на фоне стремительного восстановления индекса S&P 500, который достиг рекордного максимума на прошлой неделе, хедж-фонды значительно сократили общий объем своих длинных и коротких позиций по акциям. Это сокращение является самым значительным с сентября прошлого года.
В аналитической записке для клиентов говорится, что в прошлом году валовая доля заемных средств в длинных и коротких позициях на американском рынке снизилась на 4,6 процентных пункта. Это снижение произошло на фоне значительного падения номинальной стоимости акций за семь месяцев, что в первую очередь связано с уменьшением рисков по отдельным акциям.
% от общего объема валовых перевозок в США на начало 2026 года. Показатель чистого торгового потока Prime Book в США (положительное значение = новый лонг или закрытие коротких позиций). Отдельные акции. Макроэкономические продукты (индекс + ETF). Значение S&P500 (справа). Возврат котировки S&P500.
Последний взлет индекса S&P 500 стал одним из самых стремительных в его истории. За 12 дней индекс акций перешел из состояния перепроданности, согласно 14-дневному индексу относительной силы, в состояние перекупленности.
Застой в мирных переговорах между США и Ираном и смещение фокуса с геополитики на уверенный рост прибыли привлекли некоторых инвесторов обратно к акциям. Системные стратегии, использующие алгоритмы и математические модели, такие как CTA (управляющие активами), активно скупают акции. В то же время инвесторы, ориентированные на фундаментальные показатели, выглядят менее уверенно.
Снижение рисков на прошлой неделе было масштабным: в девяти из одиннадцати секторов наблюдалась чистая продажа акций. Уже седьмую неделю подряд хедж-фонды осуществляют чистую продажу акций потребительского сектора, причем продажи в этом секторе стали самыми быстрыми за последние 10 недель, что практически полностью обусловлено продажей длинных позиций.
Индекс S&P 500, отличающийся быстрым и резким отскоком, за 12 дней перешел из зоны перепроданности в зону перекупленности. Индекс S&P 500. SMAVG (200) на закрытии (SPX) 6705,59. RSI (14) на закрытии (SPX) 70.076. Перекуплен. Перепроданность. ROC (20) на закрытии (SPX). Индексные точки. Источник: Блумберг
Акции компаний сектора информационных технологий также привлекли внимание, так как в этом секторе произошло самое значительное недельное сокращение рентабельности с июля 2024 года. Это сокращение стало третьим по величине за последние пять лет, поскольку объемы продаж длинных позиций превысили объемы закрытия коротких позиций в соотношении 1,9 к 1.
Тем не менее, доля инвестиций в этот сектор остается весьма высокой, даже после минувшей распродажи. Валовая доля технологического сектора составляет 20,6% от общей рыночной капитализации США, что соответствует 92-му процентилю по сравнению с прошлым годом и 98-му процентилю по сравнению с последними пятью годами.
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам Bloomberg
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
Скоро обвал: в Банке Англии предупредили о переоцененности фондовых рынков
Индексы S&P 500 и Nasdaq установили новые рекорды, развеяв опасения по поводу войны
