Сильный рубль оказывает давление на российских экспортеров сырьевых товаров, снижая выгоду от повышения цен на нефть. Глава Сбербанка Александр Ведяхин заявил агентству Reuters, что рубль должен упасть примерно до 90 рублей за доллар США.
Сотрудница держит банкноты в 1000 российских рублей на типографии «Гознак» в Москве, Россия, 11 июля 2019 года. REUTERS/Maxim Shemetov.
Сбербанк пересмотрел прогноз по экспорту сырьевых товаров на этот год, увеличив его на 27% до 491 миллиарда долларов. Это произошло после закрытия Ормузского пролива из-за конфликта на Ближнем Востоке, что привело к росту цен на нефть в апреле до уровня выше 120 долларов за баррель.
По прогнозам Сбербанка, средняя цена на российскую нефть марки «Урал» в 2026 году составит 59 долларов за баррель плюс 10-15 долларов, что выше консервативного прогноза правительства.
Перебои на Ближнем Востоке также привели к росту цен на зерно и удобрения, что может быть выгодно для России. Однако Ведяхин подчеркнул, что сильный рубль создает проблемы для экспортеров, так как они вынуждены покрывать растущие внутренние издержки.
«Сильный рубль оказывает значительное давление на экспортеров, что влияет на бюджет и снижает прибыль компаний в долларах, несмотря на рост цен на нефть», — отметил он перед крупнейшей экономической конференцией России в Санкт-Петербурге.
За последние два месяца рубль укрепился примерно на 12% и достиг отметки около 71 рубля за доллар благодаря притоку иностранной валюты от экспорта. С начала 2024 года российская валюта выросла более чем на 55% по отношению к доллару.
Вялость экономики и рост процентных ставок
Правительство прогнозирует, что в прошлом году рост российской экономики замедлился до 1%, а в 2026 году он составит всего 0,4%. Прогноз Сбербанка на 2026 год более оптимистичен и предполагает рост от 0,5% до 1%.
Президент Владимир Путин призвал нефтяные компании использовать прибыль от экспорта для погашения долгов. Однако, по словам Ведяхина, компании предпочитают реструктурировать кредиты.
Ключевая процентная ставка центрального банка, составляющая 14,5%, растет быстрее инфляции, что приводит к увеличению реальной процентной ставки. Ведяхин привел в пример металлургический и лесопромышленный сектора, отметив, что угольная промышленность находится в чрезвычайно сложном положении.
«При текущей ключевой ставке мы не видим роста кредитования инвестиций и не ожидаем его в ближайшем будущем», — заявил он, оценив общий рост кредитования в 2026 году в диапазоне от 10% до 12% за счет краткосрочных заимствований для операционных нужд.
С учетом снижения инфляции, Ведяхин предположил, что центральный банк может снизить процентную ставку более чем на 50 базисных пунктов на заседании 19 июня.
Он также выразил сомнения в том, что правительство ожидает роста потребительского спроса, способного стимулировать экономический рост, отметив, что ни у населения, ни у правительства нет достаточных средств для этого.
«Мы видим состояние бюджета и ожидаем консолидации. При нынешних внешних условиях потребительский бум не предвидится до конца 2026 года», — заключил Ведяхин.
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам Thomson Reuters
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
Могучий рубль победил доллар и евро, но ударил по экономике России
Курс рубля резко вырос после сообщения Минфина
Российское правительство рассматривает возможность досрочного возвращения на валютный рынок
