Валютные стратеги прогнозируют, что в ближайшее время курс доллара США останется в определённом диапазоне, а затем к концу года ослабеет. Это связано с оптимизмом относительно скорого завершения конфликта на Ближнем Востоке и его временного влияния на инфляцию.
С момента начала конфликта три месяца назад курс доллара следовал за настроениями инвесторов, реагируя на изменения в уровне риска. На фоне эскалации он рос, а при снижении напряжённости — падал. Первоначальное повышение курса, вызванное закрытием коротких позиций, привело к тому, что трейдеры начали открывать длинные позиции, и доллар вырос примерно на 2% (индекс DXY).
Цена на нефть марки Brent значительно выросла и сейчас превышает доконфликтный уровень более чем на 35%. Этот скачок, вероятно, окажет влияние на глобальную инфляцию. Первые признаки этого уже наблюдаются в США и еврозоне, где инфляция достигла 3,8% и 3,2% соответственно, что значительно выше целевых показателей в 2%.
Доходность казначейских облигаций значительно возросла, а фьючерсы на процентные ставки не учитывают прежние ожидания снижения ставок Федеральной резервной системой. Теперь они указывают на возможность сохранения ставок на текущем уровне или даже их повышения к концу года. Некоторые члены совета директоров ФРС занимают жёсткую позицию.
Тем не менее, согласно результатам опроса Reuters, проведённого с 29 мая по 3 июня, прогнозы по курсу евро остаются неизменными: ожидается его рост примерно на 2% до 1,18 доллара через три месяца, до 1,19 доллара через шесть и до 1,20 доллара через год.
Кит Джукс, главный валютный стратег Societe Generale, объясняет ослабление доллара сочетанием повышенного интереса к риску на рынках и оптимизма относительно завершения конфликта на Ближнем Востоке. Он также отмечает, что после окончания конфликта не ожидается значительного ужесточения денежно-кредитной политики США, так как этого не хочет президент страны.
Алекс Коэн, валютный стратег Bank of America, добавляет, что неопределённость, связанная с конфликтом, и опасения по поводу покупки американских активов со стороны США являются основными причинами сохранения текущего положения дел. Он прогнозирует, что любое ослабление доллара будет временным.
Несмотря на призывы президента США Дональда Трампа к снижению процентных ставок, его кандидат на пост председателя Федеральной резервной системы Кевин Уорш может столкнуться с давлением, требующим сохранения жёсткой денежно-кредитной политики, если инфляция продолжит расти.
Европейский центральный банк, согласно результатам отдельного опроса, ожидается, повысит процентные ставки дважды в этом году.
Прогнозы по доллару остаются неопределёнными. Хотя аналитики ожидали его ослабления, в последние месяцы их уверенность ослабла, и теперь значительное меньшинство прогнозирует меньшее снижение или даже рост курса.
Неопределённость, связанная с войной на Ближнем Востоке, и опасения по поводу роста цен на нефть и мировой инфляции омрачают среднесрочные прогнозы. Алекс Коэн, валютный стратег Bank of America, отмечает, что риски повышения цен на нефть и роста инфляции возрастают с каждым днём. Он прогнозирует некоторое укрепление доллара в ближайшей перспективе, но подчёркивает, что риски остаются высокими, особенно в случае нейтральной или жёсткой позиции Федеральной резервной системы.
На вопрос о позиционировании по доллару к концу июня, чуть более половины стратегов (21 из 40) ожидают незначительных изменений. Только двое прогнозируют возврат к чистым коротким позициям, а восемь заявили об увеличении чистых длинных позиций.
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам Thomson Reuters
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
Уолл-стрит настроена пессимистично в отношении доллара на фоне снижения спроса на защитные активы
Cтатус доллара как надежной «тихой гавани» снова под угрозой
