Через три месяца после начала конфликта с Ираном мировой нефтяной рынок столкнулся с неожиданной реальностью: Китай, крупнейший импортер топлива, стал потреблять значительно меньше бензина и дизельного топлива, чем предполагалось ранее.
Согласно отраслевым источникам, акции Sinopec, крупнейшей китайской компании по управлению автозаправочными станциями и нефтепереработке, в апреле снизились на 8% по сравнению с прошлым годом, а продажи дизельного топлива упали на 6%. Замедление экономического роста и рост популярности электромобилей и электрогрузовиков в последние годы уже приводили к снижению потребления топлива в Китае, но нынешнее падение оказалось особенно резким и стало неожиданностью для аналитиков.
По оценкам Goldman Sachs, в апреле снижение потребления бензина и сопутствующих товаров составило около 20%, а китайская консалтинговая компания GL Consulting оценила его примерно в 15%.
В отличие от периода пандемии, снижение потребления топлива не связано с уменьшением мобильности населения. Напротив, китайцы меняют способы передвижения: по данным Министерства транспорта, в марте и апреле количество поездок на поезде возросло на 10%, что значительно превышает показатель прошлого года (около 5%). Также наблюдается рост числа поездок на метро и такси, многие из которых работают на электротяге.
Китайский парк электромобилей, крупнейший в мире, также демонстрирует значительный рост: количество зарядных станций увеличилось на 69% по сравнению с прошлым годом, достигнув исторического максимума.
Эти данные свидетельствуют о том, что Китай может функционировать на меньшем объеме топлива, что снижает его потребность в импортной нефти. Примерно половина всей потребляемой в Китае нефти перерабатывается в бензин и дизельное топливо.
Аналитики JP Morgan в конце мая отметили, что потребители, столкнувшись с ростом цен на топливо и авиабилеты, стали отказываться от использования нефтяных транспортных средств.
С началом войны Китай значительно сократил импорт нефти, частично используя запасы, накопленные в период низких цен. Это позволило смягчить последствия почти полного закрытия Ормузского пролива и сдержать рост цен.
В мае импорт нефти упал до 7,8 млн баррелей в сутки, что является самым низким показателем за восемь лет, после снижения на 20% в апреле.
Эксперты считают, что такие уровни потребления нестабильны без дальнейшего освоения Китаем нефтяных запасов. Однако возможность сохранения изменений в потребительском поведении и ускорения снижения потребления топлива оказывает значительное влияние на мировой спрос на нефть и китайский нефтеперерабатывающий сектор, который уже сталкивается с избыточными мощностями.
Аналитик S&P Global Миньмин Ху отметила, что спрос на бензин и дизельное топливо в Китае стал более эластичным благодаря росту популярности электромобилей, электрификации и развитию общественного транспорта.
«Снижение потребления топлива во время пандемии было вызвано ограничениями на передвижение», — сказала она. «Сейчас же спрос снижается спонтанно».
Рост цен и кризис в секторе недвижимости
Рост цен на топливо усугубляет снижение потребления дизельного топлива, связанное с пятилетним кризисом в секторе недвижимости Китая.
Независимый торговец топливом из провинции Гуандун, Чжан, сообщил, что некоторые строительные проекты, финансируемые местными властями, испытывают трудности с закупкой дизельного топлива для выравнивания земли из-за роста цен и сокращения бюджетов. За последние несколько месяцев продажи дизеля и бензина его компании сократились вдвое.
Торговец топливом с юго-запада Китая, Сун, отметил, что спрос со стороны логистических, горнодобывающих и промышленных предприятий снизился, а многие клиенты из строительной отрасли полностью исчезли, заменив свои дизельные грузовики на электромобили.
Будет ли это продолжаться?
По данным источника в отрасли, национальный спрос на бензин, дизельное топливо и авиационное топливо во втором и третьем кварталах снизится примерно на 10% по сравнению с прошлым годом. Источник отказался назвать свое имя, так как не был уполномочен общаться с СМИ. S&P сообщила Reuters, что ожидает аналогичного снижения во втором квартале.
Еще до войны, в феврале, нефтеперерабатывающий завод прогнозировал сокращение потребления дизельного топлива и бензина на 6% и 5% соответственно в этом году.
Sinopec пока не предоставила своих прогнозов.
Использование электромобилей продолжает расти. Министерство транспорта сообщило, что во время майских праздников около четверти всех транспортных средств на автомагистралях были электромобилями или гибридами, что на треть больше, чем в прошлом году.
Компания Didi, предоставляющая услуги совместных поездок, сообщила, что половина бронирований автомобилей на майских праздниках пришлась на электромобили и гибриды, что вдвое превышает показатель прошлого года.
Как отмечается в записке компании Rystad, остается открытым вопрос о том, являются ли эти изменения постоянными. «Наше мнение таково, что для бензина часть этого является постоянной», — говорится в записке.
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам Thomson Reuters
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
