Источник: Financial Times
Цена на золото в четверг опустилась до самого низкого уровня за последние полгода. Тройская унция в ходе утренних торгов подешевела более чем на 1%, коснувшись отметки $4 022. Это минимум с конца ноября 2025 года. Позже котировки немного скорректировались до $4 085, однако металл по-прежнему демонстрирует худшую квартальную динамику почти за десять лет.
С начала войны на Ближнем Востоке золото потеряло более 20% стоимости. Центральные банки начали распродавать золотые запасы, чтобы защитить национальные валюты. Кроме того, наблюдается массовый исход спекулятивных инвесторов, которые создали ажиотажный спрос в конце прошлого и начале текущего года.
«С началом событий в Иране инвесторы перешли в режим снижения рисков», — отмечает Питер Кинселла, глава инвестиционных сервисов UBP. — Люди продают золото, чтобы закрыть маржинальные требования по другим убыточным активам. Любая попытка минимизировать риски сейчас неизбежно ведет к продажам золота».
За последние месяцы к продаже резервов прибегли несколько регуляторов. Турция продала или обменяла золото на сумму $20 млрд для поддержки лиры, а Россия использовала металл для пополнения бюджетных ресурсов.
Что давит на золото
Главным тормозом для золота стал пересмотр ожиданий по процентным ставкам в США, что повысило привлекательность казначейских облигаций и других госбумаг.
Всплеск инфляции, вызванный подорожанием нефти, заставил трейдеров радикально сменить прогнозы. Если раньше рынок ждал двух или трех раундов снижения ставок до конца года, то теперь закладывает одно повышение на 25 базисных пунктов. Это резко увеличило альтернативные издержки владения золотом — активом, который не приносит процентного дохода.
Предстоящее в пятницу гигантское IPO компании SpaceX может еще сильнее обвалить цены, считает Том Прайс, аналитик Panmure Liberum. На подходе также листинги ИИ-гигантов Anthropic и OpenAI.
«Это потенциальный фактор давления, так как инвесторы ищут новые источники роста. Золото сейчас переживает трудности, и рынок переключается на „следующую большую цель“, которой и является SpaceX», — пояснил он.
Мохит Кумар из Jefferies также рассматривает грядущие мега-IPO как события, ведущие к дефициту ликвидности в краткосрочной перспективе, что бьет и по золоту, и по криптоактивам.
Волна интереса со стороны частных лиц ранее обеспечила золоту историческое ралли, в ходе которого цена удвоилась за два года. Однако теперь розничный сектор развернулся: отток средств из золотых ETF ускорил распродажу. По данным Всемирного золотого совета (WGC), с марта по май чистый отток из фондов составил 55 тонн, что прервало девятимесячную серию притока капитала.
Несмотря на это, в глобальном масштабе центральные банки остаются нетто-покупателями золота. Согласно недавнему отчету Европейского центрального банка, в конце прошлого года золото обошло казначейские облигации США, став крупнейшим резервным активом по совокупной стоимости.
Подготовлено Profinance.ru по материалам Financial Times
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
