График индекса доллара интервалами в 1 неделю
Доллар США достиг максимального значения за более чем год во вторник, что стало результатом ожиданий ужесточения монетарной политики Федеральной резервной системы. Несмотря на снижение цен на нефть из-за уменьшения напряженности в Персидском заливе, иена упала до сорокалетнего минимума.
Фьючерсы на процентные ставки ФРС показывают вероятность повышения ставки к сентябрю выше 80%. Аналитики BofA Global Research и Deutsche Bank изменили свои прогнозы и теперь ожидают повышения ставок в течение года, ссылаясь на стабильное состояние экономики.
Томми фон Бромсен из Handelsbanken отметил, что доллар укрепляется из-за ожиданий роста процентных ставок и политической неопределенности на Ближнем Востоке.
Индекс доллара, отражающий курс доллара США по отношению к корзине валют, включающей иену и евро, вырос до 101,13, достигнув максимума с мая 2025 года. Курс евро снизился до 1,1414 доллара, самого низкого уровня с марта, после заявления Кристин Лагард, президента Европейского центрального банка, о снижении рисков второй волны инфляции.
Майкл Пфистер из Commerzbank отметил, что неопределенность в отношении смены руководства оказывала давление на фунт. Готовность Стритинга поддержать Бернхема уменьшила эту неопределенность, что позволило фунту укрепиться.
Австралийский доллар снизился на 0,8% до 0,6945, самого низкого значения с начала апреля. Новозеландский доллар упал на 0,5% до 0,5684.
Министр финансов Японии Сацуки Катаяма провела онлайн-встречу с министром финансов США Скоттом Бессентом. Встреча была посвящена мерам по стабилизации курса иены, которые могут включать валютные интервенции. Японские власти не давали четких сигналов о возможной интервенции, что указывало на изменение их коммуникационной стратегии.
Фунт
Во вторник британский фунт упал по отношению к укрепившемуся доллару. Инвесторы ожидали новостей о преемнике премьер-министра Кира Стармера, который объявил об отставке. Кроме того, опрос показал снижение деловой активности в этом месяце.
Решение Стармера уйти создало условия для упорядоченной смены власти. Его вероятным преемником считается Энди Бернхэм — новый член парламента от Мейкерфилда.
Пока неясно, будет ли Бернхэм участвовать в официальной борьбе за лидерство, или другие кандидаты откажутся от участия. Главный конкурент Бернхэма, Уэс Стритинг, снял свою кандидатуру в понедельник, поддержав Бернхэма.
Томми фон Брёмсен, валютный стратег Handelsbanken, отметил, что рынок положительно отреагировал на возможное назначение Бернхэма премьер-министром. Он также подчеркнул, что внимание переключится на нового канцлера (министра финансов), но большинство кандидатов, вероятно, будут консервативными и не вызовут рыночную нестабильность. Это контрастирует с коротким премьерством Лиз Трасс в сентябре 2022 года, когда фунт сильно упал по отношению к доллару.
Букмекеры Polymarket считают, что борьбу за пост министра финансов ведут два кандидата: у Стритинга 70% шансов, у Эда Милибэнда — около 20%. Стратег ING FX Франческо Песоле отметил, что кандидатура Стритинга более благоприятна для рынка, чем Милибэнда.
Курс фунта упал на 0,2% по отношению к доллару до 1,3222, что выше самого низкого уровня в марте (1,31635). По отношению к евро фунт остался почти неизменным — 86,27 пенсов.
Согласно опросу, новый премьер-министр столкнётся с экономикой в состоянии стагнации. Деловая активность в июне снизилась быстрее, чем с апреля 2025 года, из-за замедления сектора услуг.
Индекс менеджеров по закупкам (PMI) S&P Global, включающий данные по услугам и производству, упал с 49,7 до 49,4. Индекс PMI для услуг снизился с 49,3 до 48,7, достигнув минимума с января 2023 года. Значения ниже 50 указывают на снижение экономической активности.
Роб Вуд, главный экономист Pantheon Macro, отметил, что решение Стармера уйти в отставку может снизить бизнес-опасения, но неопределённость относительно политики Бернхэма останется высокой. Это может привести к осторожности бизнеса и оказать давление на рост ВВП.
Иена
Японская иена может упасть до 165 иен за доллар, если Федеральная резервная система США повысит процентные ставки в текущем году, заявила во вторник бывший член совета управляющих Банка Японии Саюри Сираи. Это связано с большим разрывом в процентных ставках между двумя странами и сомнениями в готовности Токио к интервенциям, которые оказывают давление на национальную валюту.
«Курс доллара к иене может постепенно приблизиться к отметке 163-165», — отметила Сираи, ныне профессор Университета Кэйо, выступая на форуме Reuters Global Markets Forum.
Она добавила, что изменить текущую тенденцию сейчас очень сложно, поскольку Министерство финансов и Банк Японии разрешили процентной ставке подняться выше 160 уже с начала июня.
В понедельник иена достигла двухлетнего минимума на уровне 161,92 по отношению к доллару, а на момент закрытия торгов ее курс составлял 161,45. Если иена достигнет 165, она окажется на самом низком уровне с 1986 года. Последние данные показали, что чистые спекулятивные короткие позиции по японской валюте достигли максимума июля 2024 года, составив 150 132 контракта.
Реакция иены на последнее повышение ключевой процентной ставки Банком Японии на четверть процентного пункта до 1%, самого высокого уровня с 1995 года, а также на рекордное количество интервенций была ограниченной. Разница в процентных ставках между Японией и США остается значительной: ключевая ставка Японии составляет 1%, тогда как ФРС держит ставку в диапазоне от 3,50% до 3,75%.
Жесткая позиция Федеральной резервной системы под руководством нового председателя Кевина Уорша возобновила ожидания повышения процентных ставок в США. Это произошло несмотря на соглашение между США и Ираном, которое привело к снижению цен на нефть и ослабило глобальные опасения по поводу инфляции.
Трейдеры прогнозируют около двух повышений процентных ставок ФРС на четверть процентного пункта к концу года, причем вероятность повышения к сентябрю оценивается в 75%. Некоторые инвестиционные банки, включая BofA Global Research и Deutsche Bank, пересмотрели свои прогнозы и теперь ожидают повышения ставок в течение года.
Саюри Сираи предполагает, что Банк Японии может повысить процентные ставки на четверть процентного пункта в октябре или декабре. Она отметила, что недавнее снижение цен на нефть не оказало существенной поддержки японской валюте.
«Рынки ожидают очередного повышения ставки до 1,5% в следующем году», — сказала Сираи. «Думаю, это максимум, на что способен Банк Японии».
В то же время Йеспер Колл, глобальный представитель Monex Group в Японии, прогнозирует, что к началу 2028 года процентная ставка по облигациям в Японии может достичь около 3%.
«Исходя из простого правила Тейлора, потенциальный рост экономики Японии составляет 1%, целевой показатель инфляции — 2%; следовательно, нейтральная процентная ставка должна составлять около 3%», — пояснил он.
«Неуклонное ослабление иены ясно демонстрирует, что розничные и профессиональные инвесторы считают, что Банк Японии отстает от текущих экономических реалий», — отметил Колл.
Для остановки падения иены Токио потратил рекордные 11,7 триллиона иен (72,44 миллиарда долларов) на интервенции на валютном рынке в период с конца апреля по начало мая. Однако Сираи заявила, что неясно, сможет ли министерство финансов снова вмешаться. Она отметила, что министр финансов США Скотт Бессент подчеркнул необходимость повышения процентных ставок Банком Японии для сдерживания обесценивания иены.
«Поскольку валютные интервенции сопровождаются продажей казначейских облигаций США, Бессент не хочет оказывать никакого влияния на доходность этих облигаций», — добавила Сираи.
Финансовые опасения также оказывают давление на японские активы. Япония готовится временно снизить налог на потребление продуктов питания с 8% до 1%, однако четких указаний относительно мер финансирования пока нет. Планы расходов премьер-министра Санаэ Такаичи вызывают беспокойство у инвесторов. В то же время ставки Банка Японии на повышение процентных ставок и инфляционные риски поддерживают высокий уровень доходности японских государственных облигаций.
«Нам интересно, как она (Такаичи) будет проводить экспансионистскую фискальную политику без выпуска японских государственных облигаций», — сказала Сираи. «Рынки ожидают, что доходность 10-летних японских государственных облигаций вырастет до 3% или выше. Это действительно повлияет на выплаты процентов Министерством финансов».
Последний раз доходность эталонных 10-летних японских государственных облигаций составляла 2,660%.
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам Thomson Reuters
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
Белый дом раскрыл детали промежуточного мирного соглашения между США и Ираном
Доллар падал до 10-дневного минимума на фоне последних событий
Доллар стабилен после первого раунда переговоров, британец ждет падения Стармера
