Акции Microsoft Corp. показывают наихудший результат с периода доткомов из-за опасений инвесторов относительно будущего компании в эпоху доминирования искусственного интеллекта.
В результате распродажи акций стоимость Microsoft упала до самого низкого уровня за десятилетие. Фотограф: Адам Грей/Bloomberg
В июне ценные бумаги корпорации потеряли 17%, что привело к их падению до уровня декабря 2000 года. В результате распродажи рыночная капитализация компании сократилась более чем на 570 миллиардов долларов. В четверг акции достигли самого низкого значения закрытия с 2023 года, но к пятнице ситуация частично стабилизировалась.
Джек Аблин, главный инвестиционный стратег Cresset Wealth Advisors, которая владеет акциями Microsoft, отметил, что компания сталкивается с двумя основными вызовами: опасениями, связанными с затратами на ИИ, и последствиями его внедрения. По его словам, несмотря на привлекательность сделки при текущей низкой оценке, инвесторы часто действуют поспешно, не задумываясь о последствиях.
Снижение стоимости акций Microsoft связано с рядом факторов, вызывающих настороженность инвесторов. Компания активно вкладывает средства в развитие технологий искусственного интеллекта и выпуск соответствующих продуктов, однако существует опасение, что это может снизить спрос на традиционные программные решения.
«Время покажет, смогут ли Microsoft Word или Excel сохранить свою актуальность в условиях влияния ИИ», — отметил Аблин. «Однако текущие расходы вызывают беспокойство, особенно учитывая, что компания обращается к рынку облигаций для привлечения дополнительных средств, что свидетельствует о нехватке собственных резервов для поддержания роста».
В результате распродажи акции Microsoft достигли самой низкой стоимости за последние десять лет. При коэффициенте P/E в 19, что ниже среднего показателя за последние десять лет, акции торгуются с дисконтом по отношению к индексу S&P 500, который составляет 20.
Внимание к слабостям Microsoft привлек Майкл Берри, известный своими ставками против рынка недвижимости США перед кризисом 2008 года, описанным в фильме «Большая короткая продажа». Берри приобрел опционы колл на акции Microsoft со страйк-ценой около 700 долларов и сроком исполнения в 2028 году. Это привело к росту акций на 5,7%, до 372,97 долларов, что стало лучшим показателем с мая 2025 года.
Опасения относительно недостаточной эффективности инвестиций Microsoft в искусственный интеллект усилились в конце апреля после публикации финансовых результатов за третий квартал, которые показали слабый рост бизнеса облачных вычислений Azure. Компания также анонсировала капитальные затраты в размере 190 миллиардов долларов до конца декабря, что превысило ожидания аналитиков Уолл-стрит.
Аналитик Stifel Брэд Ребек считает агрессивные инвестиции ключевым риском для Microsoft, так как они угрожают прибыльности компании. В своей аналитической записке от 25 июня он отметил, что снижение валовой прибыли Azure в результате ускорения капитальных затрат делает прогнозы компании завышенными. В связи с этим Stifel снизил целевую цену акций Microsoft с 415 до 400 долларов.
Несмотря на заниженную оценку стоимости Microsoft, есть и другие факторы, которые могут способствовать оптимизму. Согласно усредненным прогнозам аналитиков, собранным Bloomberg, продажи компании должны вырасти на 17% в текущем финансовом году, который заканчивается 30 июня. Это станет самым быстрым ростом с 2022 года и может ускориться до 18% в 2028 году и до 20% в 2029 году.
Кит Фиц-Джеральд, руководитель Fitz-Gerald Group и управляющий портфелем ETF Fitz-Gerald Must Have Portfolio, считает, что Microsoft готова к восстановлению, несмотря на риски, связанные с искусственным интеллектом.
«Мы пока не знаем, как ситуация будет развиваться через несколько лет, и это вызывает множество вопросов, например, будем ли мы продолжать использовать пакет программ Microsoft в будущем?» — отметил он. «Это вопрос с высокими ставками, и я внимательно слежу за его развитием».
Фиц-Джеральд считает акции Microsoft недооцененными, но пока воздерживается от увеличения своей позиции из-за неопределенности.
«Очевидно, что текущая цена представляет собой выдающуюся возможность для покупки, и я ожидаю, что когда инвестиции в ИИ начнут приносить большую отдачу, акции компании взлетят», — сказал Фиц-Джеральд. «Однако на данный момент недопонимание вокруг ИИ будет сохраняться, поэтому я пока ограничил свою позицию. Распродажа стала серьезным испытанием на уверенность, и я готов его преодолеть. Если падение продолжится, я надеюсь, что у меня хватит смелости для покупки».
Примечание: компания Meta признана в России экстремистской и запрещена
Технологические новости дня:
-
Verizon Communications Inc. предвидит убытки в размере от 700 до 800 миллионов долларов во втором квартале после подписания соглашения с BT Group Plc о создании совместного предприятия для международного бизнеса.
-
Comcast Corp. планирует разделить медиа- и технологический бизнесы, выделив NBCUniversal и Sky в отдельную публичную компанию.
-
Южная Корея анонсирует инвестиции в размере 1350 триллионов вон (880 миллиардов долларов) от Samsung Electronics Co. и SK Hynix Inc. в производство микросхем и центры обработки данных, что является значительным вложением в цифровую инфраструктуру для подготовки к эпохе искусственного интеллекта.
-
Инвестиционные фонды, торгующие биткоинами на биржах США, показывают рекордный отток средств за месяц с момента их создания два года назад.
-
Две китайские компании в сфере робототехники привлекли более 2,9 миллиарда долларов в ходе последних раундов финансирования, что свидетельствует о стабильном интересе к этому сегменту и усилиях Китая по конкуренции с американскими гигантами, такими как Tesla Inc. и Figure AI Inc.
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам Bloomberg
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
