Доллар демонстрирует рост на протяжении недели, которая может оказаться лучшей за последний месяц, благодаря возвращению инвесторов в традиционные защитные активы на фоне усиления геополитической напряженности.
Курс доллара США остается вблизи трехнедельного пика, зафиксированного в четверг, при сохранении высокого спроса, вызванного эскалацией конфликта на Ближнем Востоке и введением новых американских пошлин. Недельные опционные позиции стали наиболее благоприятными для доллара за последний месяц, что указывает на переплату трейдеров за защиту в преддверии предстоящего заседания Федеральной резервной системы.
Геополитическая нестабильность привела к увеличению волатильности процентных ставок в США, что стало ключевым фактором влияния на валютные рынки. Инвесторы испытывают недостаток ясности относительно дальнейших действий Федеральной резервной системы, что вызывает колебания на рынке облигаций и приводит к перетоку средств в доллар и другие безопасные активы.
Индекс ICE BofA MOVE, используемый для оценки ожидаемой волатильности рынка казначейских облигаций, достиг максимального уровня с мая и, вероятно, продолжит рост в течение продолжительного времени.
«Американские процентные ставки демонстрируют высокую волатильность и становятся центральным фактором, определяющим динамику валютного рынка», — отметил стратег BNY Дэвид Там. «Это благоприятно сказывается на валютах-убежищах и инструментах финансирования, в то время как валюты с высокой бета-коэффициентом, используемые для кэрри-кредитования, страдают».
Эскалация конфликта на Ближнем Востоке увеличила вероятность перебоев в поставках энергоносителей, что, в свою очередь, укрепило ожидания более длительного сохранения высоких процентных ставок центральными банками. США объявили о введении пошлин в размере от 10% до 12,5% на импорт из большинства ключевых торговых партнеров, что стало значительным шагом в восстановлении тарифной политики президента Дональда Трампа, отмененной Верховным судом.
Нефть также оказывает влияние на валютные рынки, усиливая разрыв между экспортерами и импортерами энергоносителей. «Доллар начинает играть ведущую роль», — подчеркнул Камакшья Триведи, главный стратег по валютным рынкам и развивающимся рынкам в Goldman Sachs Group Inc. «Эти различия в торговых условиях начинают проявляться в отношениях между экспортерами и импортерами нефти».
Рынки соответствующим образом отреагировали на ситуацию. Доходность 10-летних казначейских облигаций в пятницу достигла 4,7117%, что является максимальным уровнем с середины января. Теперь трейдеры оценивают вероятность повышения процентной ставки ФРС на следующей неделе в соотношении один к трем.
В начале лондонских торгов в пятницу доллар скорректировал свой недельный рост, так как некоторые трейдеры закрыли краткосрочные бычьи позиции перед выходными, хотя базовый спрос остался высоким.
Доллар продолжает оставаться инструментом хеджирования от риска падения фондового рынка.
«Доллар демонстрирует устойчивый рост благодаря высоким ценам на энергоносители, которые усиливают ожидания реакции центрального банка», — заявил Крис Тернер, глава глобального отдела рынков ING. «Хотя мы не ожидаем повышения процентной ставки ФРС на следующей неделе, игнорировать эту тенденцию по-прежнему опасно, и мы прогнозируем продолжение укрепления доллара».
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам Bloomberg
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
Доллар достиг нового 40-летнего максимума по отношению к иене, немного снизился по отношению к евро
