Альфа-банк пересмотрел прогноз по ключевой ставке Банка России на конец 2026 года с 13% до 13,5%, сообщается в обзоре экономистов банка Наталии Орловой, Валерии Кобяк и Глеба Барабанова.
Результаты I полугодия в целом и июня в частности показали слабую динамику роста российской экономики, отмечают эксперты. Так, рост ВВП составил всего 0,3% за I полугодие в основном за счет слабого роста промпроизводства. За пять месяцев 2026 года импорт товаров вырос на 11% г/г в номинальном выражении, что оказалось выше прогнозов банка и "говорит о восстановлении доли импорта к ВВП на фоне ограничения факторов внутреннего предложения". Рост потребления на этом фоне остается быстрым, и по итогам I полугодия оборот розничной торговли составил 5,4% г/г. Более проявленными стали признаки охлаждения на рынке труда, указывают экономисты. В июне уровень безработицы поднялся до 2,2%, а рост зарплат, по данным за май, замедлился до 10% г/г.
"Охлаждение темпов роста номинальных зарплат происходит быстрее, чем мы предполагали, однако оживление кредитной активности и снижение нормы сбережений будут поддерживать конечный спрос в ближайшее время", - отмечают они.
С учетом динамики показателей мая-июня эксперты скорректировали свои прогнозы на 2026 год.
"Мы понижаем наш прогноз темпов роста ВВП до 0,1%. Более слабые темпы роста в 2026 году будут отражать сочетание более глубокого спада инвестиций (-4% г/г), более быстрого роста потребления (+3,3% г/г) и более быстрого роста импорта товаров (+11% г/г). Прогноз по безработице повышен до 2,3% на конец текущего года, хотя в среднем по году показатель останется на уровне 2,2%, скорректирован вниз прогноз темпа роста номинальных зарплат до 10% г/г. При этом с учетом ограничений на стороне предложения мы ожидаем, что инфляция составит 7,5% по итогам текущего года, что будет сдерживать снижение ключевой ставки. Мы смещаем наши ожидания по ставке на конец 2026 года к уровню 13,5%. Прогноз по курсу рубля остается без изменений на уровне 87 руб./$1 на конец 2026 года", - говорится в отчете.
Настоящее сообщение содержит мнение специалистов инвестиционной компании или банка, полученное Интерфаксом. Такое мнение предоставляется исключительно для целей ознакомления и не является рекомендацией для покупки, продажи ценных бумаг, принятия (или непринятия) каких-либо коммерческих или иных решений. За содержание сообщения и последствия его использования Интерфакс ответственности не несет.
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
ЕС отойдет от практики введения санкций против России пакетами
Реакция рынка на неожиданное решение Банка России снизить ставку
Реакция рынка на слова Путина о курсе рубля и процентной ставке
