Резервуары для хранения нефти и производственные мощности завода компании Sinopec в Шанхае, Китай, 26 марта 2026 г. REUTERS.
В августе Китай третий месяц за последние четыре месяца использовал свои огромные запасы сырой нефти, поскольку увеличение объемов переработки на нефтеперерабатывающих заводах превысило незначительное увеличение импорта нефти.
Согласно расчетам, основанным на официальных данных, нефтеперерабатывающие заводы перерабатывали примерно на 640 000 баррелей в сутки больше, чем было доступно им за счет импорта и внутренней добычи нефти.
Китай, крупнейший в мире импортер нефти, резко сократил свои закупки до самого низкого уровня за десятилетие в связи с ростом цен на нефть, вызванным перебоями в поставках из Ближнего Востока после нападения США и Израиля на Иран 28 февраля.
Кроме того, были сокращены объемы переработки нефтепродуктов до уровней, достаточных для удовлетворения внутреннего спроса, но недостаточно высоких для поддержки экспорта очищенного топлива, который также резко сократился в месяцы после начала иранского конфликта.
Китай не раскрывает объемы сырой нефти, поступающей в его стратегические и коммерческие запасы или выходящей из них, но приблизительную оценку можно получить, вычтя объем переработанной нефти из общего объема сырой нефти, доступной за счет импорта и внутреннего производства.
Исходя из этого, импорт в августе составил 8,93 млн баррелей в сутки, а внутреннее производство — 4,34 млн баррелей в сутки, что означало, что нефтеперерабатывающие заводы располагали в общей сложности 13,27 млн баррелей в сутки.
Согласно официальным данным, опубликованным во вторник, в августе нефтеперерабатывающие заводы переработали 13,91 млн баррелей в сутки, что является самым высоким показателем с марта, то есть объем переработки на 640 000 баррелей в сутки превысил доступные объемы переработки нефти.
В мае Китай сократил запасы нефтепродуктов примерно на 500 000 баррелей в сутки, а в июне — на 940 000 баррелей в сутки, после чего в июле наблюдался избыток в 210 000 баррелей в сутки, поскольку импорт немного увеличился, а объемы переработки на нефтеперерабатывающих заводах оставались низкими.
Недавнее сокращение запасов нефти в Китае, которые, по оценкам, составляют не менее 1,2 миллиарда баррелей, оказалось недостаточным, чтобы компенсировать увеличение запасов, наблюдавшееся в начале года, с профицитом в 330 000 баррелей в сутки за первые восемь месяцев.
Тем не менее, очевидно, что Китай по-прежнему переживает серьезные перемены в ответ на потерю миллионов баррелей нефти на Ближнем Востоке.
ПОТОКИ НЕФТИ
Ормузский пролив, через который до начала войны проходило около 20% мирового объема сырой нефти и нефтепродуктов, остается предметом спора между Ираном и Соединенными Штатами, а наступление йеменской группировки хуситов угрожает саудовскому экспорту через Баб-эль-Мандебский пролив, ведущий из Красного моря в Аденский залив.
Хотя существуют некоторые разногласия относительно точных объемов, поступающих из Ближнего Востока, даже самые оптимистичные цифры указывают на потери примерно в 5 миллионов баррелей в сутки.
Китай компенсировал основную часть этих потерь, сократив морской импорт нефти на целых 4 миллиона баррелей в сутки по сравнению с довоенным уровнем.
Однако вопрос о том, продолжится ли эта тенденция, является одним из главных вопросов, стоящих перед нефтяным рынком.
Безусловно, Китай располагает достаточными запасами, чтобы поддерживать низкий уровень импорта, одновременно обеспечивая бесперебойную работу нефтеперерабатывающих заводов.
Согласно данным, собранным Агентством по запасам сырой нефти (EA Crude Oil Inventories), по состоянию на 9 сентября запасы сырой нефти на суше в Китае составляли 1,23 миллиарда баррелей.
Однако данные также показывают, что объемы хранимой нефти сократились на 24,05 миллиона баррелей с конца августа, что свидетельствует о том, что Китай начинает быстрее использовать свои запасы.
Экспорт очищенного топлива также восстанавливается: по данным аналитической компании Kpler, в августе поставки легких и средних дистиллятов составили 975 000 баррелей в сутки, и, вероятно, в сентябре этот показатель превысит 1 миллион баррелей в сутки, что станет самым высоким уровнем с марта 2024 года.
Хотя китайские нефтеперерабатывающие заводы будут рады получить высокую прибыль от продажи дизеля и бензина, резкий рост цен на нефть в последние недели заставит их неохотно увеличивать импорт.
Главный вопрос: как долго Китай будет готов ограничивать импорт нефти и увеличивать экспорт топлива?
