2. Украина и связанная с ней неопределенность. До недавнего времени перепетии геополитического кризиса в Украине били лишь по рынкам самой Украины и России; также незначительное негативное влияние ощущали на себе страны, тесно связанные с экономиками вовлеченных в конфликт стран (Австрия, Финляндия, страны Балтии и Германия). Не исключено, что Россия сократила долю своих резервов, деноминированных в долларах США, опасаясь возможных санкций со стороны США, однако американские рынки пока больше внимания уделяют внутренним проблемам. «В свете текущих событий, мы оставляем свои прогнозы по характеру риска без изменений», - отметили в банке.

3. Смена курса юаня и потенциальные последствия. В ближайшие недели нас ждет новый всплеск волатильности юаня, эта динамика согласуется с целями китайской администрации и усиливается процессом закрытия спекулятивных позиций. Но, в целом, GS по-прежнему ждет укрепления доллар/юаня к концу года. В банке предполагают, что через 12 месяцев курс юаня будет держаться на уровне 6.05 ан фоне роста деловой активности в Китае и возобновления роста ставок. Однако последствия для региональных кроссов будут незначительными по двум причинам: Во-первых, изменения валютной политики Китая нацелены на повышение гибкости китайских рынков и, в конечном счете, они приведут к стабилизации капитальных счетов. Во-вторых, практика показывает, что динамика юаня не является важным катализатором для других азиатских валют.