График доллара к китайскому юаню интервалами в 1 день

Рост доходности казначейских облигаций становится все более опасным для валют развивающихся стран, но есть три основных смягчающих фактора, а это означает, что инвесторы должны оставаться позитивными в этой части рынка, считают стратеги Citigroup, о чем сообщил Дирк Виллер в Нью-Йорке в аналитической записке.

Первый фактор заключается в том, что рынки не проявляют особой озабоченности по поводу скачка доходности в США из-за мнения, что ФРС в конечном итоге стабилизирует рынок долга за счет дополнительных покупок бондов и тем самым поможет ослабить доллар. Во-вторых, недавний скачок доходности в США был в большей степени обусловлен выходом на рынок новых бумаг, чем изменением реальных ставок, и поэтому окажет меньшее влияние на валюты развивающихся стран. В-третьих, на EM FX больше влияет волатильность ставок, а не общий уровень ставок, а волатильность фактически снижается.

Тем не менее, некоторые валюты развивающихся рынков, похоже, перекуплены, количество позиций в них чрезмерно, что указывает на то, что может наступить период консолидации. Риски, связанные с мутациями вируса и медленным распространением вакцин, также растут, но они еще не меняют правила игры.

Что касается отдельных валют, банк остается в покупке COP и PEN в Латинской Америке, в то время как в Азии он предпочитает CNH, IDR, THB и INR. В CEEMEA он купил пут-спред в ZAR и имеет длинную позицию в  EURPLN и EURHUF.

Николас Рейнольдс в Сингапуре, Bloomberg

MarketSnapshot - Новости ProFinance.Ru и события рынка в Telegram

По теме:

Доходность 10-летних трежерис может взлететь до 2%

Иена падает на фоне роста доходности казначейских облигаций