График S&P 500 (белым, правая ценовая шкала) и спред доходности между индексом высокодоходных мусорных облигаций с рейтингом «ССС» и трежерис (голубым, левая шкала, в %). Источник: Bloomberg

Кредитные спреды пока не предвещают никаких проблем для рынка акций США, пишет технический аналитик Client First Tax & Wealth Advisors ($100 млн под управлением — прим. ProFinance.ru) Ян Макмиллан. Эксперт построил график дифференциала доходности между индексом высокодоходных мусорных облигаций с рейтингом «ССС» и трежерис, после чего перевернул его и наложил на график S&P 500.

Выяснилось, что с начала 2020 года эти инструменты показывали сильную корреляцию. На этой неделе индекс высокодоходных мусорных облигаций Bloomberg Barclays Caa U.S. High Yield Index подрос, благодаря чему спред доходности между его компонентами и трежерис сократился до минимального уровня с июля 2018 года.

Расширение этого спреда станет тревожным знаком для рынка акций, предупреждает Макмиллан.

MarketSnapshot - Новости ProFinance.Ru и события рынка в Telegram

По теме:

Реальные ставки остаются глубоко ниже нуля и поддерживают рынок акций

Рост реальных ставок может побудить ФРС увеличить стимулирование

Корреляция реальной доходности показывает, что акции застряли в опасной зоне

Рост реальной доходности трежерис угрожает рискованным активам