График 1-месячной корреляции между S&P 500 и трежерис. Источник: Bloomberg

Недавний рост трежерис способствовал возвращению корреляции между американскими акциями и облигациями в традиционную отрицательную территорию. В этому году она достигала рекордно высокого значения с 1999 года и несколько месяцев подряд оставалась положительной.

В последние пять лет этот индикатор в основном находился ниже нуля.

Данные события сильно осложнили жизнь любителям стратегии «паритета рисков» («risk parity») и держателем самых популярных портфелей 60/40, которые на 60% состоят из акций и на 40% из облигаций. Высокая корреляция между этими классами активов означала, что акции не страховали инвесторов в случае снижения облигаций и наоборот.

В мае Bloomberg объяснил резкое усиление положительной корреляции между акциями и облигациями инфляционными страхами.

MarketSnapshot - Новости ProFinance.Ru и события рынка в Telegram

По теме:

Пути акций и облигаций расходятся все сильнее

Облигации страхуют от падения акций меньше чем в половине случаев

Корреляция реальной доходности показывает, что акции застряли в опасной зоне

Слабая корреляция внутри SP 500 предупреждает о рисках обвала рынка акций

SP 500, Dow и Nasdaq показывают вторую наихудшую корреляцию с 2001 года