Динамика спреда доходности 2-летних гособлигаций США и Германии (желтым, левая ценовая шкала, перевернутая) и курса евро к доллару (белым, правая шкала) интервалами 1 день
Последний месяц характеризовался повышенной волатильностью на большинстве финансовых рынков. В частности, инвесторы пару раз переоценили перспективы дальнейшего курса денежно-кредитной политики в США и Европе, что вылилось в резкий рост доходности гособлигаций соответствующих стран.
Курс евро к доллару продолжает определяться динамикой спреда доходности 2-летних трежерис и бундесов. Доходность обоих активов показала в последние недели заметный рост, однако ястребиный разворот ЕЦБ способствовал сужению спредов между ними.
В четверг, 10 февраля, будут опубликованы цифры по потребительской инфляции в США за январь, которые, по прогнозам, вырастут до нового максимального значения за 40 лет на уровне 7,3% г/г против 7,0% г/г в декабре.
Сильная статистика по рынку труда США за январь, опубликованная в пятницу, уже спровоцировала новую волну переоценки ожиданий по ставкам (теперь рынок ожидает почти 5,5 повышений на 0,25% до конца года против 5 в прошлый четверг). Мы полагаем, что риски смещены в пользу более низкой цифры по инфляции, либо противоположной реакции рынка на нее («покупай на ожиданиях — продавай на фактах»).
Число ожидаемых повышений ставки по федеральным фондам с шагом в 0,25% каждое до конца 2022 года
Иными словами, в ближайшие дни/недели курс евро к доллару может превысить $1,15 и уйти выше.
Автор: Степан Васильев
MarketSnapshot — Новости ProFinance. Ru и события рынка в Telegram
По теме:
Доллар укрепляется вслед за доходностью, а чувствительные к нефти валюты ослабевают
Инвесторы рассчитывают на реальную доходность, которая повысит курс доллара в ближайшие месяцы
Евро укрепляется, так как улучшение настроения к риску ударяет по доллару
Доллар консолидирует прибыль, поскольку кривая доходности США продолжает сглаживаться
