Обещание криптоплатформы накопить биткоин на сумму 10 миллиардов долларов для поддержки своей собственной "стабильной монеты" подстегивает рынок. Это часть более широкого движения за то, чтобы сделать биткоин резервной валютой новой эры.
На этом снимке, сделанном 27 сентября 2017 года, видны биткоин и долларовая банкнота. REUTERS/Дадо Рувич
Согласно общедоступным данным блокчейна, базирующаяся в Сеуле Terraform Labs к настоящему времени накопила почти 40 000 биткоинов на сумму 1,7 миллиарда долларов в результате серии покупок через некоммерческую партнерскую компанию Luna Foundation Guard.
Шумиха последовала за объявлением соучредителя Terraform До Квона в Твиттере в прошлом месяце о том, что проект создаст биткоин-резервы на сумму 10 миллиардов долларов, чтобы поддержать TerraUSD, разорвав ряды с другими крупными стабильными монетами - растущим классом криптовалют, которые направлены на минимизацию резких колебаний цен и обычно поддерживаются резервами в долларах США.
Стабильная монета, обеспеченная резервами биткоина, по словам Квона, "откроет новую денежную эру стандарта Биткоина", ссылаясь на золотой стандарт, который сформировал основу глобальных финансов около столетия назад.
Приобретения и ожидание большего поддерживают цену биткоина, и некоторые участники рынка считают их главной движущей силой роста монеты до 48 000 долларов в конце марта. Возможно, более важным является то, последуют ли другие примеру Terraform.
"Покупка на сумму 10 миллиардов долларов может изменить цену в краткосрочной перспективе", - сказал Сид Пауэлл, генеральный директор сиднейского крипто-кредитора Maple Finance. "Но в течение более длительного периода важно больше то, о чем это сигнализирует - биткоин был представлен как самая популярная форма обеспечения валют".
Тем не менее, другие участники рынка предупредили, что все более тесное сотрудничество между биткоином и стабильными монетами, такими как TerraUSD, может привести к новому риску для крипторынков, что повысит вероятность "смертельной спирали" для инвесторов в будущем.
В любом случае, за этим стоит последить.
В краткосрочной перспективе тоже есть подводные камни.
"Существует опасность, что некоторые люди пытаются на опережение занять длинную позицию, что может усилить падение, если цена начнет корректироваться", - сказал Ричард Ашер, глава отдела внебиржевой торговли криптофирмы BCB Group в Лондоне, который объяснил рост биткоина в прошлом месяце улучшением условий для риска.
Ветле Лунде, аналитик норвежской криптоисследовательской фирмы Arcane Research, которая отслеживает покупки проекта Terra, подсчитала, что для достижения резервов в размере 10 миллиардов долларов в конечном итоге нужно будет накопить от 60 000 до 70 000 биткоинов.
Это превзошло бы 43 200 биткоинов Tesla, публичной компании со вторым по величине запасом биткоинов после MicroStrategy.
Terraform Labs не ответила на запрос о комментариях.
Покупки биткоинов LFG. График Reuters
Земля и Луна
Стабильные монеты быстро набирают популярность. Они являются распространенным средством обмена и часто используются трейдерами, стремящимися перемещать средства и спекулировать на других криптовалютах.
Например, гораздо проще обменять tether - самую крупную и наиболее зрелую стабильную монету - на биткоин или другую криптовалюту, чем обменять доллары США на биткоин.
Год назад рыночная капитализация tether составляла 44,5 миллиарда долларов, в то время как у выскочки TerraUSD - 1,76 миллиарда долларов. По данным CoinMarketCap, с тех пор они выросли примерно на 85% и 850% соответственно и составили 82,3 миллиарда долларов и 16,7 миллиарда долларов.
TerraUSD в настоящее время является четвертой по величине стабильной монетой и, как и ее аналоги, привязан к доллару. Однако, в то время как у таких стейблкоинов, как Tether и USD Coin, есть резервы в традиционных активах, которые, по их словам, соответствуют стоимости токенов в обращении, TerraUSD поддерживает привязку к доллару 1: 1 с помощью алгоритма, который регулирует спрос и предложение в сложном процессе, который включает использование другого балансирующего токена, Luna.
Резервы биткоинов теоретически добавляют еще один уровень уверенности, сохраняя при этом децентрализацию проекта Terra.
"Подкрепление его чем–то столь же предсказуемым – не с точки зрения цены, а с точки зрения правил и управления, - как биткоин, вселяет в людей большую уверенность", - сказал Мэтью Сигел, глава отдела исследований цифровых активов VanEck в Нью-Йорке.
Он сказал, что ожидает, что другие алгоритмические стабильные монеты последуют примеру Terra и подкрепят свои монеты резервами биткоина и даже другими крипто-токенами, если эксперимент увенчается успехом.
Смертельная спираль
Однако не все алгоритмические стабильные монеты были стабильны в прошлом, а некоторые теряли свою привязку и падали в цене.
"Еще предстоит проделать большую работу и преодолеть регуляторную неопределенность в отношении алгоритмических стабильных монет и их устойчивости к коллапсу, который может сопровождаться так называемой "спиралью смерти"", - сказал Карлос Гонсалес Кампо, аналитик 21Shares в Швейцарии.
"Это явление относится к теоретическому порочному кругу, когда падение стоимости UST (TerraUSD) приводит к тому, что монеты эмитируются и падают в цене, что приводит к страху и большему количеству продаж UST", - сказал он, сравнив это с классическим набегом вкладчиков на банки.
Это то, чего призван избежать биткоин-резерв, но это также может привести к более широкому распространению инфекции.
"Гораздо лучше иметь некоторый резерв кроме одной luna, потому что в противном случае вы очень подвержены его волатильности, и это может привести к тому, что все сломается, как мы видели с другими алгоритмическими стабильными монетами", - сказал Лунде из Arcane.
"Но я немного обеспокоен долгосрочными структурными последствиями, которые это может оказать на luna и на биткоин. Если ситуация действительно начнет ухудшаться, и у них есть 70 000 биткоинов в резервах, которые они хотят использовать для стабилизации рынка и поддержания привязки, это может иметь последствия для всего рынка".
Медхи Сингх и Лиза Полин Маттакал из Бангалора © 2022 Thomson Reuters
MarketSnapshot - Новости ProFinance.Ru и события рынка в Telegram
