Данные по инфляции в США стерли последние остатки глобального ралли облигаций, которое началось в декабре в надежде, что Федеральная резервная система наконец-то развернулась в сторону снижения процентных ставок.
Индекс мирового долга Bloomberg в этом году упал на 3,5%, сведя на нет все достижения, достигнутые с 12 декабря, за день до заявления ФРС в том же месяце. Доходность 10-летних казначейских облигаций в Азии составила 4,31% после роста на 14 базисных пунктов на предыдущей сессии, в то время как доходность 10-летних облигаций Японии выросла на четыре базисных пункта.
Мировые облигации упали в этом году, поскольку председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл побудил основных коллег решительно противостоять рыночным ставкам на то, что центральные банки начнут быстрое смягчение политики уже в марте. Падение ускорилось после того, как данные во вторник показали, что инфляция в США в январе была сильнее, чем ожидалось, что побудило трейдеров перенести ожидаемые сроки первого снижения процентной ставки ФРС на июль.
«Январский индекс потребительских цен меняет правила игры: версия о том, что дезинфляция ФРС предоставила возможности для сокращения ставки, теперь вызывает сомнения», — сказал Прашант Ньюнаха, старший стратег по ставкам в Сингапуре в TD Securities Inc. «Сегодня существует реальный риск того, что ценовое давление начинает повышаться. ФРС не может это пресечь, что должно дать импульс для дальнейшего снижения облигаций».
Трейдеры в настоящее время полностью учитывают только три снижения ставок ФРС в этом году, а четвертое снижение рассматривается как подбрасывание монеты (50/50). Это согласуется с собственным прогнозом центрального банка США относительно трех раз смягчения, хотя это далеко от того, что всего месяц назад демонстрировали свопы: возможность целых семи сокращений процентной ставки.
Сила экономики США делает казначейские облигации непривлекательными на данный момент, несмотря на то, что ожидания по ставкам теперь лучше соответствуют собственным прогнозам ФРС, по мнению Эми Се Патрик, руководителя отдела стратегий на рынке облигаций Pendal Group в Сиднее. Она отказалась от участия в государственных облигациях США и пока больше внимания уделяет корпоративным облигациям.
«Кредит — более простой выбор, поскольку экономический импульс все еще достаточно силен, чтобы поддерживать рискованные активы», — сказал Се Патрик. История структурной дезинфляции – это «процесс двух шагов вперед и одного шага назад», сказала она.
Доходность 10-летних облигаций Австралии подскочила на 12 базисных пунктов до 4,29% в среду, что соответствует уровню до декабрьского заявления ФРС. Немецкие облигации и британские облигации уже более чем свели на нет рост, достигнутый в эпоху поворота.
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам Bloomberg
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
Курс доллара резко растет на неожиданных новостях из США
Облигации могут превзойти S&P 500 в 2024 году
HSBC AM говорит о вступлении рынков в «новую парадигму», где приоритет отдается облигациям
