Внезапное увеличение поставок золота в США привело к нехватке слитков в Лондоне, поскольку трейдеры накапливают запасы на сумму 82 миллиарда долларов в Нью-Йорке из-за опасений введения пошлин администрацией Трампа.
По словам людей, знакомых с ситуацией, ожидание изъятия слитков из хранилищ Банка Англии увеличилось с нескольких дней до четырёх-восьми недель, поскольку центральный банк изо всех сил пытается удовлетворить спрос.
«Люди не могут получить золото, потому что слишком много было отправлено в Нью-Йорк, а остальное застряло в очереди», — сказал один из руководителей отрасли. «Ликвидность на лондонском рынке снизилась».
После выборов в США в ноябре торговцы золотом и финансовые учреждения переместили 393 тонны в хранилища товарной биржи Comex в Нью-Йорке, в результате чего уровень запасов вырос почти на 75% до 926 тонн — самого высокого уровня с августа 2022 года.
По мнению участников рынка, общий объём золота, поступающего в США, может быть намного больше, чем отражают данные Comex, поскольку, вероятно, были дополнительные поставки в частные хранилища в Нью-Йорке, принадлежащие HSBC и JPMorgan. Оба банка отказались от комментариев.
Трейдеры говорят, что поставки направлены на то, чтобы избежать пошлин на слитки, которые, как опасаются некоторые, может ввести президент США Дональд Трамп.
«Есть ощущение, что Трамп может пойти на всё и ввести новые пошлины на сырьевые товары, поступающие в США, включая золото», — сказал Майкл Хейг, руководитель отдела исследований сырьевых товаров в Société Générale. «Среди участников рынка золота наблюдается некоторая суета, чтобы защитить себя».
Поставки также являются результатом более высоких цен на фьючерсной бирже в Нью-Йорке по сравнению с наличным рынком в Лондоне. Необычная арбитражная возможность побудила трейдеров отправлять металл через Атлантику.
Трампу ещё предстоит представить свою торговую политику, и он конкретно не упомянул пошлину на слитки, хотя и пригрозил ввести широкомасштабные пошлины на импорт из США.
Цены на золото выросли на 5% с начала года и всего на 30 долларов не дотягивают до исторического рекорда в 2790 долларов за тройскую унцию, установленного в октябре.
Лондон и Нью-Йорк являются двумя основными мировыми рынками торговли, при этом большая часть физической торговли осуществляется в Великобритании, а фьючерсный рынок — в США.
Многие участники рынка сравнивают текущую золотую лихорадку в США с ситуацией во время пандемии COVID, когда карантин и неопределённость с поставками золота спровоцировали резкий рост запасов на Comex.
Банк Англии хранит золото для третьих лиц, таких как финансовые учреждения, а также для других центральных банков и Казначейства Великобритании.
Глава Банка Англии Эндрю Бейли преуменьшил значение увеличения времени ожидания при извлечении золота из хранилищ.
«Лондон остаётся крупнейшим рынком золота в мире. Если вы вовлечены в этот рынок и хотите торговать или использовать своё золото, вам действительно нужно иметь его в Лондоне», — сказал он в ответ на вопросы парламентского казначейского комитета в среду.
Запасы золота на Comex выросли на 36% в этом месяце, при этом приток составил 244 метрических тонны — самый высокий месячный приток с мая 2020 года, на пике пандемии. Трейдеры заявили, что им нужен доступ к золоту для выполнения определённых фьючерсных контрактов, которые позволяют покупателю принимать физическую поставку золота.
«Движение золота должно было попасть в Нью-Йорк, это, по сути, и стало движущей силой «накопления», — сказал Джо Каватони, рыночный стратег Всемирного золотого совета. «Это заставляет многих людей говорить: «Мы хотим опередить это», и это толкает фьючерсный рынок к премии».
Однако Каватони сказал, что он с осторожным оптимизмом относится к тому, что грядущие пошлины, скорее всего, не будут распространяться на слитки.
«Из риторики администрации мы не получаем ощущения, что она намерена преследовать монетарные металлы», — сказал он.
На прошлой неделе июньские контракты на физическое золото на Comex торговались с премией до 60 долларов за тройскую унцию по сравнению с лондонской ценой. С тех пор разница упала до 10 долларов за тройскую унцию, поскольку трейдеры переместили золото в Нью-Йорк.
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам FT
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
Macquarie: золото подорожает, но не слишком скоро
Золото переживает худшую неделю за последние 3 года
Мировой спрос на золото превысил 100 миллиардов долларов благодаря приходу западных инвесторов
