В четверг Турции предстоит принять важное решение о процентной ставке. Это связано с потрясениями на рынке, которые произошли после ареста главного соперника президента Реджепа Тайипа Эрдогана и начала глобальной торговой войны.
С момента задержания мэра Стамбула Экрема Имамоглу, который считается потенциальным соперником Эрдогана на президентских выборах, центральный банк Турции потратил около 50 миллиардов долларов из своих резервов. Это было сделано для того, чтобы остановить падение курса лиры.
Ситуация осложняется тем, что из-за тарифных планов президента США Дональда Трампа усилилось давление на рынок.
По словам Сельвы Бахар Базики из Bloomberg Economics, расходы на стабилизацию курса лиры «наносят ущерб» резервам центрального банка.
Большинство из 23 опрошенных экономистов ожидают, что политики сохранят основную ставку на уровне 42,5%. Некоторые, например, HSBC Asset Management и Goldman Sachs Group Inc., видят возможности для повышения ставки. Последний прогнозирует повышение до 46%.
Некоторые экономисты считают, что политики, возглавляемые губернатором Фатихом Караханом, будут повышать верхнюю границу коридора процентных ставок, чтобы ужесточить условия финансирования. Банк перестал использовать ставку заимствования в размере 42,5% в операциях по финансированию в середине марта и теперь выступает за кредитование овернайт на уровне 46%. Повышение последнего будет означать фактическое повышение ставки.
Экономист Сельва Бахар Базики из Bloomberg Economics считает, что внутренние вкладчики могут отказаться от активов в лирах, что будет удерживать риски и приведёт к дальнейшему ужесточению финансовых условий в краткосрочной перспективе. Она также считает, что это может привести к расширению коридора ставок и более высоким резервным требованиям. Однако по мере снижения инфляции в конце квартала ожидается, что политики начнут снижать ставки.
Внутренние потрясения заставили инвесторов отказаться от предыдущих ставок на путь процентных ставок Турции, которые до этого указывали на более низкие ставки на каждом из оставшихся шести заседаний в этом году. Центральный банк начал цикл снижения ставок, снизив стоимость заимствований на трёх заседаниях с декабря на 250 базисных пунктов за раз.
Доцент экономики Университета Коча Джем Чакмаклы считает, что события прошлого месяца носят временный характер. Он ожидает, что в четверг не будет изменений. По его мнению, чиновники не хотят рисковать замедлением экономики или даже потенциальной рецессией.
Министр финансов и казначейства Мехмет Шимшек и глава центрального банка в публичных заявлениях и беседах с инвесторами подчёркивали, что последствия мартовских событий носят временный характер.
В прошлом месяце инфляция в Турции замедлилась сильнее, чем ожидалось, до 38%. Центральный банк стремится достичь 24% к концу года.
Главный экономист Garanti BBVA Research Седа Гюлер Мерт считает, что основной сценарий предполагает отсутствие изменений основной ставки или однодневного кредитования. Она также отметила, что после значительного истощения резервов центрального банка спрос на иностранную валюту начал падать, особенно среди резидентов.
«Центральный банк может сохранить текущую структуру финансирования до тех пор, пока стресс полностью не закончится, а затем он может позволить стоимости финансирования приблизиться к учётной ставке», — сказала она. В любом случае, чиновники, скорее всего, сохранят «ястребиную коммуникацию, чтобы не сигнализировать о какой-либо самоуспокоенности».
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам Bloomberg
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
Лира готовится к худшему недельному падению с 2023 года на фоне беспорядков в Турции
Паника на турецком рынке привела к обвалу лиры
Турецкие банки продали около 8 миллиардов долларов, чтобы защитить лиру
