Недавно ситуация на мировом рынке пшеницы претерпела изменения, хотя это не сразу бросается в глаза.
Баржа, перевозящая зерно, разгружается на терминале COMVEX в порту Констанца, в Констанце, Румыния, 1 августа 2022 г. Inquam Photos/George Calin через REUTERS
Ожидается, что в 2024–2025 годах мировые поставки пшеницы на экспорт не упадут до многолетних минимумов, что, возможно, было предсказуемо, если судить по последним тенденциям.
Однако облегчение может оказаться временным. Прогнозы на урожай пшеницы в России и Украине, на долю которых приходится около 30% мирового экспорта, не внушают оптимизма. Это означает, что сокращение поставок может повториться в 2025–2026 годах, и на этот раз, возможно, это будет по-настоящему ощутимо.
Два месяца назад Министерство сельского хозяйства США прогнозировало, что в 2024–2025 годах мировые запасы пшеницы к потреблению среди основных стран-экспортёров составят 17-летний минимум в 14,56%.
Глобальные запасы пшеницы для использования среди основных экспортеров
Однако обновлённые данные показывают, что этот показатель составляет 15,89%, что является вторым самым высоким показателем за последние шесть лет. Это в значительной степени связано с резким снижением оценок импорта пшеницы в Китае за последние три месяца.
В конце прошлого десятилетия средний показатель мирового производства пшеницы среди основных экспортёров превысил 18%, поэтому целевой показатель на 2024–2025 годы всё ещё ниже долгосрочного среднего показателя.
Однако, по прогнозам Министерства сельского хозяйства США, мировые цены на пшеницу будут ежегодно достигать десятилетних минимумов в течение как минимум трёх лет, а затем постепенно расти по мере продвижения маркетинговых лет.
Показатель SU в 14,74% в 2020–2021 годах остаётся самым низким с 2007–2008 годов, поэтому этот показатель следует учитывать при переходе к 2025–2026 годам.
Урожай пшеницы в России и Украине в 2025–2026 годах может оказаться рекордно низким за последние 13 лет. Это связано с тем, что почвы были чрезвычайно сухими в период посадки, а рентабельность низкая, что привело к сокращению посевных площадей.
В настоящее время российские агентства прогнозируют урожай 2025–2026 годов в диапазоне от 79,7 млн до 82,5 млн тонн, что сопоставимо с показателем прошлого года.
Благоприятная погода может повысить урожайность в обеих странах и развеять опасения, однако первые цифры заслуживают ухудшения, особенно с учётом того, что атташе прогнозирует, что экспорт пшеницы из Украины в 2025–2026 годах составит менее половины рекордного объёма.
Черноморская торговля оказалась под угрозой после начала украинского конфликта в 2022 году, что в основном затруднило украинский экспорт и, в конечном итоге, производство.
Российский экспорт продовольствия и удобрений не попадает под прямые западные санкции, однако Москва заявляет, что меры в отношении российских компаний, участвующих в этих поставках, должны быть сняты, если она хочет сотрудничать в рамках соглашения о морской безопасности.
Данные не подтверждают наличие серьёзных препятствий для поставок пшеницы, как утверждает Кремль. Высокий урожай позволил российским экспортёрам пшеницы достичь самых больших объёмов в маркетинговых годах 2022–2023 и 2023–2024.
К тому же объёмы экспорта урожая в те годы также были рекордно большими, что ещё больше омрачает аргументы Москвы.
Меньший урожай пшеницы в России в прошлом году приведёт к снижению экспорта пшеницы в 2024–2025 годах до трёхлетнего минимума, однако доля экспортируемого урожая останется высокой, поскольку цены на российское зерно значительно ниже, чем у конкурентов.
Во вторник начались многообещающие переговоры о возможном прекращении огня между Россией и Украиной, хотя любое разрешение конфликта сейчас не окажет существенного влияния на прогнозы по производству пшеницы в 2025–2026 годах, поскольку большая часть урожая уже засеяна.
Посевы пшеницы в США в 2025–2026 годах должны сократиться на 1,6% по сравнению с прошлым годом, включая 55-летний минимум площади для ярового сорта с высоким содержанием белка. Озимая пшеница США по состоянию на воскресенье была в немного худшем состоянии, чем год назад.
Урожай пшеницы в Аргентине в 2025–2026 годах может оказаться рекордным, если временное снижение экспортной пошлины будет продлено после июня, что сделает выращивание этой пшеницы более привлекательным для фермеров.
Фермеры в Канаде планируют увеличить посевные площади пшеницы в 2025–2026 годах, в то время как засуха в некоторых частях Австралии может сократить предстоящий урожай на 16% по сравнению с прошлым годом. В Европейском союзе урожайность пшеницы, как ожидается, вырастет на 8% по сравнению с прошлым годом.
На Аргентину, Австралию, Канаду, Европейский союз и США в совокупности приходится около 54% мирового экспорта пшеницы, поэтому они также заслуживают внимания 12 мая, когда Министерство сельского хозяйства США обнародует свои первоначальные прогнозы на 2025–2026 годы.
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам Thomson Reuters
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
