Группа государств, чьи облигации имеют наивысший рейтинг, сократилась после того, как Соединённые Штаты потеряли свой последний кредитный рейтинг от Moody's.
В пятницу агентство понизило рейтинг США на одну ступень до «Aa1» с «Aaa», указав на рост задолженности и процентных ставок, а также выразив растущую обеспокоенность по поводу увеличения долга в крупных экономиках.
Вот что стоит на кону:
-
Что такое рейтинг «три-А» и почему он важен?
Всё сводится к деньгам. Кредитный рейтинг — это показатель того, насколько рискованно покупать долговые обязательства для потенциальных инвесторов. Независимые агентства изучают показатели потенциального продавца облигаций, чтобы оценить его кредитоспособность и определить, насколько вероятно, что эмитент не выплатит долг.
Снижение рейтинга подчёркивает растущую обеспокоенность по поводу финансовой ситуации в США и привело к некоторому росту доходности долгосрочных облигаций, но аналитики не ожидают резкой распродажи активов в США. Они добавляют, что это не должно существенно повлиять на то, как банки используют государственные облигации, например, в качестве залога.
Однако снижение рейтингов может быть символическим, как это было во время мирового финансового кризиса и долгового кризиса в еврозоне.
Понижение рейтинга США потенциально более значимо, поскольку уже возникли опасения по поводу торговой политики США и статуса доллара как резервной валюты.
-
Какие суверенные страны сейчас имеют кредитный рейтинг «три А»?
Клуб «трипл-А» сокращался в течение многих лет.
С потерей Соединёнными Штатами последнего оставшегося у них рейтинга AAA группа стран, получивших наивысшие оценки от трёх крупнейших рейтинговых агентств, сократилась до 11 с более чем 15 до финансового кризиса 2007–2008 годов.
На их долю приходится чуть более 10% мирового ВВП.
В Европе крупнейшими экономиками с самым высоким рейтингом являются Германия, Швейцария и Нидерланды.
В других странах в списке значатся Канада, Сингапур и Австралия.
Между тем, долг США ниже, чем у крошечного европейского княжества Лихтенштейн, у которого кредитный рейтинг AAA, а ВВП составляет всего 7 миллиардов долларов, согласно данным Всемирного банка.
В начале пятницы акции ненадолго упали в цене, когда опрос потребителей, проведённый Мичиганским университетом, показал, что потребительские настроения упали до второго самого низкого уровня за всю историю, а ожидания потребителей в отношении инфляции на следующий год выросли до 7,3%.
-
Каков сейчас рейтинг США?
Соединённые Штаты по-прежнему занимают второе место по величине рейтинга AA.
Moody's стало последним из трёх крупнейших рейтинговых агентств, после S&P Global и Fitch, которое снизило свой рейтинг в США. Это произошло впервые с 1949 года.
В 2011 году S&P стало первым агентством, впервые понизившим рейтинг США с тройного «А» в 1941 году. Fitch последовало его примеру в 2023 году.
-
Почему рейтинги крупных экономик понижаются?
Рост государственного долга и опасения, что делается недостаточно для решения долгосрочных финансовых проблем, привели к понижению рейтингов.
Например, с 2001 года правительство США ежегодно тратило больше денег, чем собирало, что привело к ежегодному дефициту бюджета и долговой нагрузке в размере около 36 триллионов долларов.
В прошлом финансовом году он потратил 881 миллиард долларов на выплату процентов, что более чем в три раза превышает сумму, потраченную в 2017 году. Затраты на заимствования превышают расходы на оборону.
Другие крупные экономики также сталкиваются с растущим долговым бременем из-за старения населения, изменения климата и потребностей в обороне. В Великобритании соотношение долга к ВВП составляет около 100%, а в Японии — более 250%.
Диаграмма, показывающая ежегодное соотношение государственного долга к ВВП в странах-участницах G7
-
Что такое рейтинговое агентство?
Рейтинговое агентство оценивает кредитоспособность эмитента — это может быть государство или компания — и присваивает кредитный рейтинг выпускаемым им облигациям.
Как правило, в рейтингах используется буквенная система, которая варьируется от AAA для эмитентов с практически нулевым риском до D для эмитентов, находящихся в состоянии дефолта.
Рейтинги делятся на два уровня: инвестиционные и высокодоходные, или «мусорные». Чем выше кредитный рейтинг, тем ниже премия, которую инвесторы требуют за владение этими облигациями, а значит, тем ниже процентная ставка, которую эмитент выплачивает по этому долгу.
Агентства оценивают такие факторы, как долг, прогнозы экономического роста и сила независимых институтов.
Традиционно доминировали три основных рейтинговых агентства — Moodys, Standard & Poor's и Fitch. Другие агентства, в том числе Morningstar DBRS и Scope, приобрели большую известность в последнее десятилетие.
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам Рейтер
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
Лишение наивысшего кредитного рейтинга ударило не только по самолюбию Америки
