В последние недели наблюдается значительный рост запасов нефти как на суше, так и на море. Это может служить ранним сигналом об ухудшении рыночных условий, которые могут оказать давление на цены на нефть в долгосрочной перспективе.

Цены на нефть снизились примерно до 65 долларов за баррель по сравнению с недавним максимумом в 82 доллара в январе. Это связано с растущими опасениями относительно потенциального экономического воздействия торговой войны, инициированной президентом США Дональдом Трампом, а также с неожиданным решением ОПЕК+ увеличить добычу.

Однако пока нет данных, указывающих на значительное снижение потребления нефти. Прибыль от переработки нефти остаётся высокой, и, по информации Международного энергетического агентства, спрос в первом квартале 2025 года увеличился почти на миллион баррелей в сутки по сравнению с предыдущим годом.

Однако последние данные о запасах нефти свидетельствуют о том, что ситуация ухудшается по мере накопления запасов по всему миру. Хотя у этой тенденции есть множество причин, как экономических, так и геополитических, она явно указывает на то, что спрос не соответствует предложению.

В последнем отчёте Международного энергетического агентства, опубликованном 15 мая, сообщается, что общие мировые запасы нефти второй месяц подряд выросли до 7,7 миллиарда баррелей в марте. Хотя это всё ещё ниже среднего показателя за последние пять лет, направление движения очевидно.

Энергетический надзорный орган прогнозирует, что в этом году запасы нефти будут расти в среднем на 720 000 баррелей в сутки, а в следующем году — на 930 000 баррелей в сутки.

Анализ спутниковых данных, полученных компанией Kayrros в режиме, близком к реальному времени, показал, что в последние недели накопление запасов нефти ускорилось.

С середины апреля до середины мая мировые запасы сырой нефти на суше выросли более чем на 100 миллионов баррелей и достигли 3,127 миллиарда баррелей. По словам аналитика Kayrros Августина Прата, это самый высокий показатель запасов на суше со времён пандемии COVID-19, за исключением сезонного пика в июле 2023 года.

Важно отметить, что в Китае, крупнейшем импортёре нефти в мире, в мае запасы достигли рекордно высокого уровня в 1,127 миллиарда баррелей, согласно данным Kayrros. Это может быть связано с согласованными усилиями правительства и нефтеперерабатывающих компаний по созданию запасов в условиях низких цен на нефть. Однако глобальная тенденция к росту запасов на суше остаётся негативной.

Нефть в плавучих резервуарах

В последнее время объём нефти, хранящейся в морских танкерах, увеличился, что является ещё одним негативным сигналом.

Хранение нефти в море обходится дороже, чем на суше, поэтому увеличение количества плавучих хранилищ означает, что производителям и нефтеперерабатывающим заводам потребуется больше времени для поиска покупателей и выгрузки грузов. Это может указывать на снижение спроса или рост предложения, или на то и другое одновременно.

В условиях нестабильного рынка трейдеры предпочитают хранить нефть в танкерах, когда береговые резервуары заполняются.

По данным аналитической компании Kpler, за последний месяц объём сырой нефти, конденсата и нефтепродуктов, которые находились в танкерах более семи дней, увеличился на 14% и достиг 160 миллионов баррелей, что является самым высоким показателем за два года.

Что касается нефтепродуктов, то их объём вырос примерно до 86 миллионов баррелей, что является самым высоким показателем с начала пандемии в конце 2020 года.

На этой неделе объём сырой нефти на плавучих платформах достиг 74 миллионов баррелей. По данным Kpler, Иран и Россия в значительной степени ответственны за этот показатель, на их долю приходится 29 и 11 миллионов баррелей соответственно.

Рост иранских акций можно объяснить недавним ужесточением санкций США в отношении Ирана и нескольких китайских нефтеперерабатывающих заводов и портовых операторов. Эти ограничения привели к резкому сокращению закупок в Китае, который в последние годы был крупнейшим импортёром нефти из Тегерана.

Рост цен на российскую сырую нефть в плавающих хранилищах может отражать недавнее падение цен на нефть. Западные санкции ограничивают цену российской нефти на уровне 60 долларов за баррель, но эта цена становится менее привлекательной, когда мировые ориентиры лишь немного выше.

Очевидно, что высокочастотные данные могут быстро меняться, и полная картина спроса на нефть будет определена только после публикации официальных данных МЭА и других государственных органов по всему миру в ближайшие месяцы.

Однако на данный момент очевидное ускорение роста запасов на суше и на море указывает на то, что спрос на нефть отстаёт от роста предложения, как раз в тот момент, когда ОПЕК+ готовится увеличить добычу ещё больше. Если эта тенденция сохранится, сегодняшним ценам на нефть, возможно, придётся упасть ещё немного, прежде чем рынок восстановится.

Подготовлено ProFinance.Ru по материалам Thomson Reuters

MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram 

По теме:

Цены на нефть подскочили более чем на 3%

ОПЕК ожидает замедления роста предложения нефти в 2025 году от конкурентов после падения цен

Саудовская Аравия угрожает непослушным членам ОПЕК+ ценой на нефть в 50 долларов за баррель