В ближайшие месяцы доллар США будет постепенно слабеть на фоне растущих опасений по поводу независимости Федеральной резервной системы, доверия к официальной статистике, увеличения государственного долга и роста ставок на снижение процентных ставок, как показал опрос валютных аналитиков Reuters во вторник.
Опрос Reuters: прогнозы по евро/доллару. Медианные прогнозы по паре евро/доллар, полученные в ходе последнего опроса валютных стратегов, проведенного агентством Reuters. В опросе приняли участие 60 валютных стратегов, проводившихся с 1 по 5 августа 2025 года. Источник: опросы LSEG/Reuters | Reuters
Эти опасения усилились после того, как президент Дональд Трамп уволил комиссара Бюро статистики труда из-за неподтверждённых заявлений о фальсификации данных, что привело к рекордному пересмотру числа рабочих мест в сторону понижения. Это вызвало быстрый рост курса доллара, который может принести выгоду от тарифной сделки Трампа с Европейским союзом.
Получайте ежедневные новости о бизнесе прямо на свою электронную почту с помощью информационного бюллетеня Reuters Business. Хотя после непродолжительной активной торговли курс доллара немного снизился, он всё ещё упал почти на 9% по отношению к корзине основных валют с начала года.
Неопределённые тарифные меры Трампа, неоднократные нападки на центральный банк США и его председателя Джерома Пауэлла, а также растущий уровень долга заставили инвесторов пересмотреть своё отношение к американским активам и повысили срочную премию — компенсацию, которую требуют за владение долгосрочным долгом.
Эти настроения отражаются в прогнозах валютных стратегов, которые сохраняют медвежий прогноз по доллару как минимум с апреля. В опросе Reuters от 1 по 5 августа они ожидают, что курс евро вырастет примерно на 2% до 1,17 доллара к концу октября и продолжит расти до 1,18 доллара через шесть месяцев.
Затем курс евро вырастет до 1,20 доллара через год — это самый высокий медианный показатель опроса с октября 2021 года.
«Мы торгуем в условиях американской исключительности и того, что США — самая сильная экономика в мире. На мой взгляд, это больше не так», — говорит Эрик Нельсон, глава отдела валютной стратегии G10 в Wells Fargo.
«Существуют основные структурные проблемы — независимость Федеральной резервной системы, качество данных и так далее. Когда речь заходит об экономической ситуации, всё идёт в неправильном направлении. В обозримом будущем соблазном будет продажа доллара на росте курса».
Подавляющее большинство, 89 из 100 ведущих политических экспертов, опрошенных Reuters, выразили обеспокоенность по поводу точности статистики правительства США за несколько дней до того, как Трамп уволил комиссара Бюро статистики труда Эрику Макинтарфер.
Независимость Федеральной резервной системы
Инвесторы всё больше нервничают из-за того, что Трамп неоднократно критиковал Пауэлла, который упорно сопротивлялся требованиям президента резко снизить процентные ставки. Кроме того, досрочная отставка Адрианы Куглер, главы ФРС, может нарушить и без того сложный процесс передачи власти в ФРС.
Срок полномочий Пауэлла на посту главы ФРС истекает в мае следующего года.
«Если Трамп назначит своего кандидата на должность губернатора, который затем может быть избран председателем в следующем году, это вызовет негативную реакцию рынка. Естественно, большое внимание будет уделено тому, сколько членов совета директоров склонятся к «голубиной» позиции или останутся более осторожными и смогут ли они согласиться с новым председателем, придерживающимся «голубиной» политики», — считает Франческо Песоле, стратег по валютному рынку в ING.
«Если рынки решат, что независимость ФРС существенно подорвана, это станет убедительным аргументом в пользу ослабления доллара».
Фьючерсы на процентные ставки в настоящее время прогнозируют три снижения ставок ФРС к концу этого года, причём первое снижение ожидается в сентябре. Это значительно больше, чем один-два снижения, которые прогнозировались ранее. Европейский центральный банк ожидает только одно снижение или отсутствие изменений.
Несмотря на то, что устойчивая экономика США и риск инфляции, вызванной тарифами, частично нивелировали рост доллара, чистые короткие позиции по доллару достигли двухлетнего максимума в конце июня. Однако падение доллара может замедлить, но не обратить вспять этот рост.
Опрос показал, что более 60% стратегов, 26 из 42, ожидают, что чистые короткие позиции по доллару в отчете Комиссии по торговле товарными фьючерсами останутся стабильными или увеличатся к концу октября.
Однако растущее меньшинство, более трети респондентов против 17% в июле, теперь прогнозирует снижение чистых коротких позиций.
«Короткая позиция по доллару была одной из самых популярных сделок в этом году, и большинство инвесторов по-прежнему ожидают долгосрочного снижения стоимости доллара. Однако краткосрочные прогнозы стали менее негативными, и поэтому позиционирование, вероятно, изменится в сторону уменьшения чистых коротких позиций в течение следующих нескольких месяцев», — сказал Джейсон Драхо, глава отдела распределения активов в Северной и Южной Америке в UBS Global Wealth Management.
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам Thomson Reuters
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
Доллар США переживает худшее начало года с 1973 года
Курс доллара резко упал после шокирующих данных по рынку труда
